Hva er en klubbavtale i finans?

Klubbavtaler er investeringsstrategier der en gruppe private equity -firmaer samarbeider for å få kontrollerende interesse i et selskap.I stedet for å jobbe sammen for å skaffe denne kontrollen, velger firmaene å slå sammen og samle eiendelene som brukes til å arrangere egenkapitalutkjøpet.Det er flere fordeler med ordningen av en klubbavtale, inkludert muligheten til å ta på seg større prosjekter og reduksjon av risiko som hvert partnerfirma antas.Kritikere av denne typen anskaffelsesavtaler har noen ganger bekymringer som involverer effekten av avtalen på retur aksjonærene får, og potensialet for interessekonflikter å oppstå.

Når det gjelder fordeler for kjøperne, gjør en klubbavtale det mulig for firmaene som deltar i det begrensede partnerskapet å ta på seg anskaffelsesprosjekter som ville være vanskelig, om ikke umulig for firmaene å administrere individuelt.Dette betyr at et kollektiv eller syndikat av private equity -selskaper hver kan bidra med spesifikke ressurser til en felles potte som deretter brukes til å få kontroll over større og mer lønnsomme selskaper.Å prøve den samme typen utnyttede oppkjøp individuelt ville enten være utenfor midlene som enkeltfirma, eller ville legge så mye stress på ressursene at evnen til å delta i andre avtaler ville bli alvorlig hemmet.

En annen viktig fordel med klubbavtalen er at de involverte selskapene får dele risikoen, i stedet for at en virksomhet tar på seg hele risikoen.Vanligvis er graden eller risikoen som er tildelt hver partner i forhold til ressursene som er bidratt til anskaffelse av den kontrollerende interessen.Selv om dette kan begrense avkastningen som er tjent fra satsingen, betyr det også at dersom virksomheten ikke går som planlagt, holdes tapene for hver partner på et minimum.

Mens mange anser klubben som avhandler en levedyktig måte å drive forretning på, er det noen bekymringer i næringslivet angående virkningen av denne typen anskaffelser både på det målrettede selskapet og den generelle markedsplassen.En stor bekymring er hvordan oppkjøpet påvirker avkastningen aksjonærene får.Avhengig av hvordan den kontrollerende interessen håndteres, og de endelige planene for partnerne som får denne kontrollen, kan avkastningen til aksjonærene bli påvirket negativt.

På samme måte, hvis klubbavtalplanen er å skaffe virksomheten med et øye for å selge hele driften eller til og med dele opp selskapet til mindre enheter som til slutt selges, kan dette også skape en situasjon der virkningen fra virksomhetenPå markedet reduseres.Samtidig, hvis målet er å skaffe seg kontrollerende interesse og gifte seg med den virksomheten med andre virksomheter som opererer i samme generelle marked, kan det være noen bekymringer for markedshjørne som til slutt fryser ut konkurrenter og begrenser forbrukervalg.