Hva er en grå ridder i finans?

Noen ganger kjent som en grå ridder, er en grå ridder en enhet som går inn i anbudsprosessen for en bedriftsovertakelse, uten å bli invitert til det.I de fleste situasjoner anses ikke denne typen budgivere for å være venn eller fiende for selskapet som mottar budene.Dette i motsetning til White Knight, som er budgiveren som målfirmaet foretrekker å jobbe med, og Black Knight, som representerer en virksomhet som ønsker å iscenesette en fiendtlig overtakelse.

Det er en viss meningsforskjell om nøyaktig hvilken rolle den grå ridderen spiller i overtakelsesbud.Generelt blir ikke denne budgiveren sett på som en trussel mot målfirmaet, og det samme er Black Knight.Selv om det er enighet om at Gray Knight først og fremst er interessert i firmaet for sine egne formål, har målfirmaet normalt grunn til å tro at oppkjøpet ikke vil bety oppløsningen av virksomheten, eller noen andre negative konsekvenser for firmaet.I denne forstand blir en budgiver som regnes som grå sett på som et rettferdig alternativ hvis den foretrukne eller hvite budgiveren ikke er i stand til å oppnå en avtale med målfirmaet.

Andre meninger om rollen som den grå ridderen har en tendens til å understreke at budgiveren først og fremst er fokusert på hva som kan oppnås med oppkjøpet, spesielt hvis den hvite ridderen støtter ut av avtalen.Fra dette perspektivet blir den grå ridderen noen ganger sett på som en potensielt ondskapsfull kraft som ganske enkelt venter på at den favoriserte avtalen skal kollapse.På det tidspunktet flytter den mindre foretrukne budgiveren raskt inn for å fullføre overtakelsen, ofte til en pris som er mindre enn det opprinnelige budet.

Den grunnleggende strategien for den grå ridderen innebærer å utvide et bud som er litt høyere enn budet som den hvite ridderen legger ut.Dette plasserer effektivt den grå budgiveren til å være det neste logiske valget om noe skjer for å skade forhandlingene mellom målfirmaet og den foretrukne budgiveren.Skulle den hvite ridderen velge å ikke forfølge overtakelsen, kan den grå ridderen la det opprinnelige budet stå, eller motvirke med et lavere bud som fremdeles vil blokkere ethvert overtakelsesforsøk fra Black Knight.Den nøyaktige strategien som er brukt vil avhenge mye av både detaljene om omstendighetene rundt overtakelsesaksjonen, og eventuelle lover eller forskrifter som kan styre prosessen med forretningsinnsamlinger i nasjonen der målselskapet ligger.