Hva er en giftpille i finans?

En giftpille er en økonomisk strategi som noen ganger brukes for å la en virksomhet forhindre at en uønsket hendelse finner sted.I de fleste tilfeller implementeres tilnærmingen som et middel til å fraråde en fiendtlig overtakelse ved å gjøre selskapet mindre attraktivt, og dermed ikke verdt tiden for bedrifts -raiders;eller øke mengden ressurser som trengs for å skaffe selskapet til et nivå som Raider synes er uakseptabelt.Det er flere måter et selskap kan skape denne giftpilleeffekten og fremdeles ikke ødelegge virksomheten permanent.

En tilnærming til å lage en giftpille er å øke antallet aksjer som er tilgjengelig for kjøp.Sammen med aksjeutstedelsen har aksjonærene lov til å kjøpe aksjene til under markedspriser.Dette skaper en situasjon der Raider må være villig til å betale nåværende markedspriser for disse nye aksjene, forutsatt at noen av aksjonærene er villige til å selge dem.Avhengig av antall utstedte aksjer, kan dette gjøre overtakelsesforsøket mindre attraktivt, siden den potensielle avkastningen reduseres.

Et annet middel for å produsere en giftpille -situasjon er å skape det som er kjent som en ansattes aksjeeierplan, eller ESOP.Med denne planen blir alle gjeldende aksjer som ikke er i kontroll av Raider, konvertert til en annen aksjeklasse og utstedt til ansatte.Planer av denne typen krever ofte at i tilfelle et anskaffelsesforsøk, må kjøperen kjøpe disse aksjene fra de ansatte til enten den nåværende markedsverdien eller en forhåndsbestemt minimumspriser per aksje, avhengig av hva som er høyere.Å sette minimumstallet på et nivå som sannsynligvis vil være utenfor grensene for hva Raider er villig til å investere i den fiendtlige overtakelsen, vil lett bringe forsøket til slutt.

Det er til og med mulig å lage en giftpille som involverer dagens klientell i selskapet som er under beleiring.Ved å opprette en arbeidsavtale som forsikrer kundene vil motta et betydelig kompensasjonsbeløp i tilfelle en overtakelse, blir det lagt en økonomisk belastning på raideren som sannsynligvis vil bringe overtakelsesforsøket til slutt.Vilkårene i denne avtalen er normalt strukturert på en måte som beskytter klienten mot til og med en liten mulighet for at enhver enhet som overtar selskapet vil avslutte produktlinjene eller gjøre andre endringer som vil påvirke forretningsforholdet negativt.

Når du lager en giftpille, er det viktig å finne den perfekte balansen mellom det som er nok til å motvirke den fiendtlige overtakelsen, men ikke nok til å skape alvorlig økonomisk motgang for selskapet.For eksempel, hvis aksjer i aksjen blir utstedt til ansatte som en del av anti-takeover-enheten, må selskapet være i stand til etter hvert å kjøpe disse aksjene tilbake, uten å forkaste operasjonen på lang sikt.Det samme er tilfelle når det gjelder å utstede nye aksjer og selge dem under markedsverdien til eksisterende aksjonærer;Selskapet ønsker å opprettholde sin markedsandel, hedre alle aksjonærforpliktelser og fremdeles posisjonere seg for å se alle utstedte aksjer øke i markedsverdien.Av denne grunn krever opprettelsen av en giftpille nøye planlegging og utførelse, eller selskapet vil møte vanskeligheter som er mye verre enn noen fiendtlig overtakelse kan skape.