Hva er kommersielle pantelånede verdipapirer?

Kommersielle pantelånsbakkede verdipapirer er en type investering der inntekten kommer fra pantelån.Pantelånene er for kommersiell eiendom, for eksempel kontorbygg og fabrikker, i stedet for boligeiendommer.Dette senker teoretisk risikoen for investorer, ettersom kommersielle pantelåntakere er mindre sannsynlig enn boliglånere å betale tilbake lån tidlig.

En pantelåns sikkerhet innebærer pantelångivere, for eksempel banker, salg av rettighetene til å motta tilbakebetaling på flere lån.Disse lånene pakkes deretter sammen slik at hver investor har en andel i en totalpakke som dekker flere pantelån.Målet med dette er å redusere risikoen for investorer fra individuelle låntakere som misligholder pantelånet.Emballasjeteknikken betyr at en bestemt standard bare har en liten effekt på den samlede tilbakebetalingsinntekten, og denne lille effekten deles igjen blant mange investorer.Det er imidlertid noen ulemper;Emballasjen betyr at det kan være vanskeligere å nøyaktig vurdere den samlede risikoen for lånene som er tatt som en helhet.

En av de mest betydningsfulle forskjellene mellom kommersielle pantelåns-støttede verdipapirer og boliglånsstøttede verdipapirer innebærer utstedelse av forskuddsbetaling.Når en pantelåner betaler tilbake den utestående saldoen tidlig, er den totale inntekten til långiveren mindre.Dette er fordi til tross for straffe for tidlig innløsning, taper långiveren fortsatt på fremtidige rentebetalinger, noe som ofte kan overstige selve lånebeløpet.Med en pantelån, bæres dette tapet av investorene, som får mindre inntekt enn forventet.

I USA er det i det minste mer sannsynlig at kommersielle pantelån har bratte straffer for forskuddsbetaling, noe som gjør låntakere mindre sannsynlig å ta opp dette alternativet.I noen tilfeller kan låntakeren til og med forhindres fra å betale tilbake lånet tidlig under noen omstendigheter, eller kan være innelåst i et visst antall år før de er kvalifisert til å betale tilbake tidlig.Disse begrensningene reduserer dermed risikoen for forskuddsbetalingsrelaterte tap fra investorer i kommersielle pantelåns-støttede verdipapirer.

I noen tilfeller kan kommersielle pantelånsbakkede verdipapirer dra nytte av de underliggende pantelånene som har en avfallsklausul.Dette betyr at låntakeren ikke bare kan betale kontanter for å betale ned lånet tidligere.I stedet må låntakeren levere långiveren med et sikkerhetsprodukt til den tilsvarende verdien, vanligvis i form av statskasse regninger eller notater.Investorene vil da få interesse for disse verdipapirene, noe som gir en veldig pålitelig og jevn inntekt.I noen tilfeller er deavfall ikke obligatorisk for låntakeren, men snarere et alternativ til å betale ned lånet tidlig i kontanter.