Hva gjør den effektive markedshypotesen?

Den effektive markedshypotesen er ideen om at markedene raskt tar hensyn til ny informasjon.Stort sett forklarer det hvorfor en tilfeldig person ikke kan oppnå garantert overskudd ved å hente virksomhetsdelen i en avis og kjøpe aksjer i selskaper som ser ut til å gjøre det bra.I henhold til den effektive markedshypotesen vil alle disse nyhetene allerede ha blitt tatt i betraktning av aksjekursen;Fremtidige hendelser vil påvirke aksjen uforutsigbart.

Det økonomiske prinsippet som ligger til grunn for den effektive markedshypotesen er arbitrage.Arbitrage er praksisen med å tjene et garantert overskudd ved å utnytte en viss feil i markedet.Et grunnleggende eksempel på arbitrage ville være å kjøpe noe til en lav pris når du vet at du umiddelbart kan selge det for mer penger.Å anvende prinsippet om arbitrage på informasjon gir den effektive markedshypotesen.Tanken er at hvis informasjonen er der ute, vil den allerede ha blitt handlet på.

Den sterkeste versjonen av den effektive markedshypotesen spår at markedet vil følge en tilfeldig tur.Det vil si at det spår at til enhver tid er en gitt aksje og markedet som helhet like sannsynlig å stige som å falle.Den langsiktige tendensen til markedet og alle aksjer i det vil dermed ikke være annet enn en akkumulering av tilfeldige beslutninger.Langsiktige trender bør være umulige å identifisere.Mer presist: Så snart trender blir identifiserbare, forsvinner de, fordi investorer vil kjøpe og selge aksjer i henhold til enhver tilsynelatende trend.Ved å gjøre det negerer de det.Hvis aksjen med rimelighet kan forventes å øke resten av året, vil investeringsbeslutninger inkorporere denne fremtidige verdien og mdash; med passende diskontering og mdash; i den nåværende prisen.

Etter nødvendighet kan den effektive markedshypotesen bare noen gang utgjøre en grov tilnærming.For at hypotesen skal fungere riktig, må markedet fylles med en rekke intelligente og rasjonelle agenter som virker på sine vurderinger av trender og verdi.Paradoksalt nok, hvis disse midlene skulle anta den effektive markedshypotesen, ville systemet falle fra hverandre.De mest aktive deltakerne i markedet må til en viss grad tro at de er i stand til å ta lønnsomme beslutninger på grunnlag av ny informasjon eller evalueringer.

på grunn av dette paradokset, og på grunn av en stor mengde data som motsetter seg det, denEffektiv markedshypotese er ekstremt kontroversiell.Det er fortsatt et kjerneelement i nyklassisk økonomi, og læres fremdeles mye.Mange økonomer anser sannsynligvis hypotesen som en god beskrivelse av et marked som fungerer ideelt.Imidlertid avviker de virkelige verdensmarkeder alle fra perfekt effektivitet, noen mer enn andre.For eksempel deltar olje-futures-markedet, der mange velinformerte og velfinansierte investorer deltar, sannsynligvis bedre med hypotesen enn det brukte bilmarkedet.