Hva er et basisbytte?

Når en investor handler i to forskjellige flytende finansielle instrumenter med to forskjellige priser eller løpetid, står han eller hun overfor en risiko fra prissvingningene til de to finansielle instrumentene.Prissvingningene kan skape overskudd, men de kan også forårsake tap.Et basisbytte tar usikkerheten ut av situasjonen.Investoren signerer en basisbytte kontrakt med en annen part for å utveksle en kontantstrøm i en flytende rente for en kontantstrøm i en annen flytende rente, slik at han eller hun bare trenger å håndtere en flytende rente.Finansielle enheter utfører basisbytter i markedet for over-the-counter (OTC), uten hjelp av en formell utvekslingsinstitusjon.

Det er to typer basisbytter.Enkelt basisbytte innebærer bare en valuta, mens et tverrgående basisbytte innebærer to valutaer.Enkle basisbytter er mer vanlige, men begge bytter har lignende konsepter.

Offentlige etater og finansinstitusjoner gjennomfører et basisbytte når de låner og låner ut midler i forskjellige renter.For eksempel betaler en bank sine långivere til London Interbank -tilbudet (LIBOR) og får lånebetalinger til prime rent.Et basisbytte fjerner forskjellen mellom bankinntektene og utgiftene, og eliminerer risikoen for tap fra rentene endringer.

Et enkelt basisbytte kan innebære den samme flytende satsen med forskjellige løpetid.For eksempel mottar investor A betalinger basert på den tre måneders LIBOR-satsen, men foretar betalinger til seks måneders LIBOR-rate.For å matche kontantstrømmene hans, signerer han en kontrakt for å gi sine innkommende kontantstrømmer og mdash;De basert på den tre måneders LIBOR Rate Mdash;til part B i bytte for å motta kontantstrømmer basert på seks måneders LIBOR-rente.I en slik kontrakt ville investor A betale part B hver tredje måned, mens part B ville betale investor A hvert halvår.Ellers kunne de to partene betale på de samme datoene, med investoren som samler to betalinger og betalte hvert halvår.

En annen type basisbytte er en som involverer to valutaer.Multinasjonale økonomiske enheter som håndterer mer enn en valuta bruker vanligvis valutaswap for å eliminere risikoen for valutasvingninger.De bruker swaps på tvers av valuta for å sikre tilstrekkelig tilførsel av en flytende valuta.Selskapet ville signere et basisbytteavtale for å bytte en flytende valuta for en mindre flytende valuta.

Basisbytter er mest vanlig i USA, der noen få flytende indekser brukes.Standard amerikanske flytende indekser inkluderer kommersiell papir (CP), LIBOR, PRIME og T-BILL.Andre land har færre flytende indekser og gjennomfører færre basisbytter.