Hva er et sikkerhetssertifikat?

Collateral Trust -sertifikater er obligasjoner utstedt av et selskap som er sikret ved bruk av eiendeler som er i besittelse av en annen forretningsenhet.I de fleste tilfeller støttes et sikkerhetssertifikat med underliggende verdipapirer som eies direkte av et datterselskap av selskapet som utsteder obligasjonen.I virkeligheten skaper dette en situasjon der et selskap låner mot eiendelene som eies av datterselskapet, snarere enn mot eiendeler som eies av selskapet.

Det er et par vanlige scenarier der et selskap vil velge å strukturere et selskapsobligasjonsproblem med en sikkerhetstilnærming for sikkerhetssertifikat.For det første kan det hende at selskapet ikke ønsker å begå eiendeler som er i direkte kontroll av selskapet til obligasjonsspørsmålet.Imidlertid kan et datterselskap ha eiendeler som ikke anses som essensielle for driften av den enheten, og dermed kan brukes fritt til å fungere som verdipapirer for obligasjonene som selskapet ønsker å utstede.

Deretter kan eiendelene som er direkte i selskapets besittelse allerede være forpliktet til andre transaksjoner.Dette betyr at disse eiendelene ikke er tilgjengelige for å fungere som sikkerhet for bedriftsobligasjonene.Når dette er tilfelle, kan eiendelene til et datterselskap loves å garantere obligasjonsutgaven.Den faktiske strukturen i sikkerhetssertifikatet er med på å redegjøre for det faktum at de underliggende eiendelene er i besittelse av datterselskapet, så det er ingen overraskelser for investorer om ordningen.

Vanligvis pålegger bruk av et sikkerhetssertifikat ikke noen store problemer for verken morselskapet eller datterselskapet.Forutsatt at prosjektet som er finansiert av inntektene fra obligasjonsutgaven er vellykket, har begge enhetene til slutt nytte av.Så langt økt risiko for investoren, er ikke bruken av et sikkerhetssertifikat noe mer eller mindre risikabelt enn om de underliggende verdipapirene var i direkte kontroll av morselskapet.