Hva er en kredittsyklus?

En kredittsyklus er en periode der tilgjengeligheten av kreditt i et marked, land eller hele verden utvides og deretter kontrakter.Mange økonomiske teorier knytter dette til forretningssykluser, som påvirker handel som helhet.Noen økonomer peker til og med på kredittsyklusen som den viktigste drivfaktoren i en konjunktur.

Teorien om forretningssykluser jobber med ideen om at svingninger mellom økonomisk vekst og økonomisk nedgang er uunngåelig.Den generelle ideen er at veksten blir selvutøvende: jo mer penger folk må bruke, jo høyere etterspørsel er;Jo høyere etterspørsel er at jo flere er nødvendig for å jobbe;Jo flere mennesker er nødvendige for å jobbe, jo mer penger må folk bruke.På et tidspunkt oppveier tilbudet av varer eller tjenester etterspørselen.Dette fører til at prosessen fungerer omvendt, med fallende etterspørsel som fører til fallende sysselsetting og lønn, og på sin side senker etterspørselen ytterligere.

Den generelle teorien om kredittsyklusen fungerer på en lignende måte.Faktisk erstattes etterspørselen etter varer og tjenester fra konjunkturene av etterspørselen etter kreditt.Når en økonomi vokser, er det mer etterspørsel etter kreditt når firmaer utvides, noe som driver rentene høyere.På et tidspunkt er disse rentene, som er prisen på kreditt, for høye for de som fremdeles ønsker å låne videre.Dette betyr at rentene begynner å falle, noe som gjør det mindre lønnsomt å låne ut penger og mindre lønnsomme til å investere penger i kredittbaserte markeder.Dette resulterer i at mindre penger er tilgjengelige for utlån, som avvikler med at kreditt er vanskeligere å komme med.

Det nøyaktige forholdet mellom konjunkturene og kredittsyklusen er omstridt blant økonomer.En teori, kjent som Kiyotaki-Moore-modellen, argumenterer for at kredittsyklusen forsterker effekten av konjunkturene.Dette er basert på måten som i mange tilfeller mengden av paper-penger som blir behandlet av kredittmarkedene er mye større enn det faktiske beløpet som går frem og tilbake mellom næringsliv og forbrukere i det virkelige liv.Dette forsterker effekten av variasjoner forårsaket av konjunkturene.

En annen modell er kjent som Minskys økonomiske ustabilitetshypotese.Dette sier at kredittsyklusen betyr at etter hvert som en økonomi vokser, synes bedrifter det er enkelt og billig å låne.Etter hvert akkumulerer de så store mengder gjeld i forhold til overskuddet at de ikke lenger kan ta risikoen for å investere ytterligere i kapitalutgifter.Dette fører til et fall i etterspørselen etter relevante tjenester og produkter, for eksempel bygging, noe som kan bidra til å føre til at konjunkturene går inn i en nedtur.