Hva er en utbyttevekstmodell?

Utbyttevekstmodellen er en metode for å estimere selskapets kostnad for egenkapital.Kostnaden for egenkapital er nært knyttet til de nødvendige avkastningssatsene, som er avkastningsprosenten et selskap må gjøre på forretningsmuligheter.Bedrifter bruker denne modellen for å utføre en aksjevurdering knyttet til aksjene utbytte og vekst, som er diskontert tilbake til dagens dollarverdi.Dette gjør det mulig for bedriftseiere og ledere å bruke noen få grunnleggende forutsetninger for å estimere til hvilken aksjekurs et selskap som vil tjene sin nødvendige avkastning.

Grunnleggende forutsetninger i utbyttevekstmodellen Antar at en aksjes verdi er avledet fra et selskaps nåværende utbytte, HistoricalUtbyttevekstprosent, og den nødvendige avkastningen for forretningsinvesteringer.Bedriftseiere og ledere kan bestemme sin egen avkastning eller bruke en standardrate fra forretningsmiljøet.Standard avkastningssats kan være den historiske avkastningsprosenten fra en nasjonal børs, eller avkastningsraten et selskap kan tjene på å investere i andre forretningsmuligheter.

Utbyttevekstmodellen beregnes ofte ved å bruke følgende formel: Verdien er lik [gjeldende utbyttetider (ett pluss utbyttevekstprosenten)] delt på den nødvendige avkastningsrate mindre utbytteprosent.Anta for eksempel at et selskap betaler et utbytte på $ 1,50 amerikanske dollar (USD), har en historisk vekstrate på 2 prosent per år, og et selskap krever en avkastning på 12 prosent.Ved å bruke utbyttevekstmodellformelen er aksjeverdien for å tjene en nødvendig avkastning $ 15,30 USD: (1,50 x (1 + .02)) / (.12 + .02).Hvis et selskap ønsker å gjøre sin 12 prosent avkastning under disse betingelsene, bør selskapet kjøpe aksjer når det når $ 15,30 i det åpne markedet.

Private selskaper eller nøye har virksomheter som ikke utsteder aksjer eller betaler utbytte kan bruke utbyttetVekstmodell for å estimere verdien som de vil tjene sin avkastning.I stedet for å bruke informasjon knyttet til utbytte, kan selskaper supplere informasjon om nettoinntekten.Bedrifter kan bruke sin nåværende nettoinntekt for en nylig regnskapsperiode og deres inntektsvekstprosent i utbyttevekstmodellen.Selv om dette vil resultere i en annen verdi, er det fremdeles en nyttig figur.

En stor ulempe med denne beregningen er det faktum at den bruker forutsetninger for å beregne aksjens verdi.Disse forutsetningene gjenspeiler kanskje ikke nøyaktig nåværende markedsforhold eller endres raskt basert på nasjonens pengepolitikk eller finanspolitikk som endrer hvordan virksomheter utsteder aksjer eller betaler utbytte.Bedriftseiere og ledere må gjøre rede for disse endringene ved ikke å lage hard-og-rask forretningspolitikk basert på utbyttevekstmodellen.