Hva er en dollarrull?

Dollarruller er strategier som involverer gjenkjøp av en slags pantelån.Til en viss grad er en dollarrull veldig lik en gjenkjøpsavtale.Prosessen innebærer salg av en sikkerhet til en kjøper, med avtalen om at sikkerheten vil bli kjøpt tilbake på et spesifikt tidspunkt i fremtiden.En liten variasjon på dollarrullstrategien innebærer å kjøpe en lignende sikkerhet fra kjøperen av den første sikkerheten i stedet for bare å kjøpe tilbake den første sikkerheten.

Som en del av arrangementet gir selgeren i en dollar -rullestrategi av seg enhver innsamling av renter eller betalinger på hovedstolen som blir gjennomført i perioden mellom salg og gjenkjøp.I løpet av denne mellomperioden mottar den nåværende eieren av sikkerheten fordelen av eventuelle inntekter.Dette fortsetter til gjenkjøpsdatoen, på hvilket tidspunkt den opprinnelige eieren gjenskaper sikkerheten for en litt lavere pris som gjaldt den første transaksjonen.Denne lavere prisen blir vanligvis referert til som fallet.

Bruk av en dollarrullstrategi kan være gunstig for både kjøperen og selgeren.Kjøperen av sikkerheten har tilgang til mengden betalinger som er samlet inn mens rullen er i kraft.Ofte utgjør dette ikke bare prisen for lavere gjenkjøp, men lar også kjøperen tjene et pålitelig avkastning på transaksjonen.Dette gjelder spesielt hvis den aktuelle sikkerheten har en sunn rente og rentebetalinger fortsatt utføres på det utestående prinsippet.

For selgeren av sikkerheten kan Dollar Roll -tilnærmingen ofte tillate investoren å bruke inntektene fra salget for å skaffe andre investeringer som igjen genererer nok inntekter til å dekke gjenkjøpsprisen på sikkerheten som ble solgt.Dette gjør det mulig for selgeren å benytte seg av verdien av eiendelen for å bygge porteføljen uten å pådra noe permanent tap.Selv om selgeren ikke har tilgang til noen av renter og prinsippbetalinger som er utført fra salgstidspunktet før gjenkjøpet, blir dette beløpet lett oppveid fra gevinstene som er tjent fra de andre investeringene og den lavere gjenkjøpsprisen.

Huseieren som betaler av pantelånet er ofte ikke klar over at Dollar Roll -strategien blir brukt.Han eller hun fortsetter å foreta betalinger som vanlig, og har normalt ingen anelse om at innehaveren av pantelånet endret seg i en kort periode.Den eneste gangen en endring blir tydelig er når selgeren av sikkerheten velger å kjøpe en lignende, men annerledes sikkerhet fra kjøperen, og kjøperen beholder kontrollen over sikkerheten som opprinnelig ble anskaffet.