Hva er et ned-og-ut-alternativ?

Et ned-og-ut-alternativ er en type alternativ der investoren som eier alternativet ikke kan utøve det hvis prisen på sikkerheten som ligger til grunn for alternativet faller under et visst nivå.Dette lavere nivået er barrieren, og det er grunnen til at dette alternativet også er kjent som en ned-og-ut-barriere.I hovedsak blir alternativet verdiløst når prisen faller under den forhåndsbestemte barrieren, noe som gjør alle fremtidige prisbevegelser for de underliggende ubrukelige når barrieren er nådd.Siden eksistensen av en barriere med et ned-og-ut-alternativ gjør det mye mer risikabelt, kan det vanligvis kjøpes for en rabatt sammenlignet med andre alternativer.

Alternativer er investeringskjøretøyer som lar investorer spekulere i prisen på noen underliggendeSikkerhet, som vanligvis er en aksje, uten å egentlig eie den.Det er samtaleopsjoner, som gir eieren rett til å kjøpe aksjer, og sette opsjoner, som gir eieren rett til å selge aksjer.Normalt kan et alternativ utøves når den underliggende aksjen når en forhåndsbestemt streikpris.Barrieralternativer legger imidlertid til et annet prisnivå som også faktorer i verdien av alternativet..For eksempel kan et ned-og-ut samtalealternativ ha en gjeldende pris for underliggende $ 130 amerikanske dollar (USD) per aksje, en streikpris på $ 150 USD per aksje og en barrierepris på $ 100 USD per aksje.Hvis prisen faller under $ 100 USD per aksje, går samtaleopsjonen ned og ut og er ugyldig, selv om prisen deretter bølger forbi streikprisen på $ 150 USD.

som et resultat av måten et ned-og-ut-alternativer strukturert, opsjonsselgeren kan dra nytte av på to måter.For det første kan det hende at den underliggende prisen ikke når aksjekursen før opsjonskontraktene utløp.I tillegg kan prisen nå barrierealternativet.Begge disse konklusjonene betyr at opsjonsselgeren vil ha et verdiløst alternativ, noe som betyr at selgeren lommer premien betalt av kjøperen og ikke har noen ytterligere forpliktelser.

Siden de to mulige negative resultatene for kjøperen demper verdien av en ned-og-Out-alternativet, en kjøper må ha en slags kompensasjon.Som et resultat kommer disse alternativene ofte til en lavere pris enn opsjoner som ikke har barrierer.Premiene for ned-og-ut-alternativer avhenger også av aksjekursforholdet til streikprisen og barrieren, så vel som volatiliteten til aksjen.