Hva er en tvangskonvertering?

En tvangskonvertering er en situasjon der utstederen av en gitt sikkerhet velger å utøve sin rett til å sette i gang en oppfordring til den sikkerheten.Når dette skjer, har investorer ikke noe annet valg enn å godta samtalen og begynne prosessen med å konvertere sikkerheten i henhold til vilkårene og betingelsene relatert til den opprinnelige investeringen.Det er viktig å merke seg at utstederen bare kan sette i gang en tvangskonvertering ved å overholde anropsbestemmelsen som blir gitt til kjøperen på det tidspunktet sikkerheten er kjøpt.Dette betyr ofte at spesifikke hendelser må skje, eller at en viss tid må passere, før sikkerheten kan innkalles.

Det er flere grunner til at en utsteder kan velge å sette i gang en tvangskonvertering.En av de vanligste har å gjøre med endringer i verdien av de underliggende eiendelene som støtter sikkerheten.Skulle verdien av den eiendelen øke til det punktet at den er over konverteringsprisen knyttet til sikkerheten, er det en god sjanse for at utstederen vil sette i gang samtalen.På samme måte, hvis rentene knyttet til sikkerheten skal falle under et visst nivå, vil utstederen sannsynligvis kalle investeringen.

sikkerhet.Mens investoren sannsynligvis vil i det minste hente inn den første investeringen, er mengden av overskuddet på satsingen vanligvis mindre enn om investeringen fikk lov til å oppnå full modenhet.For eksempel, med et konvertibelt obligasjonsutgave, kan strukturen kreve at når forfall er nådd, aksepterer obligasjonseieren aksjer som er verdt betydelig mer enn den første investeringen.Hvis utstederen ringer obligasjonen tidlig, vil avkastningen sannsynligvis være den første investeringen pluss en viss rente som utgjør mindre enn verdien av aksjene på aksjen. Investorer bør ta seg tid til å se nøye på tvangskonverteringsbetingelsene relatert til enhver konvertibel sikkerhet, enten den sikkerheten er konvertible foretrukne aksjer, konvertible obligasjoner eller en slags konvertibel obligasjon.Sammen med å vurdere returen realisert ved forfall, er det også viktig å avgjøre hva den avkastningen ville være hvis utstederen utøvde sin rett til å ringe sikkerheten tidlig.Å gjøre det gjør det lettere å avgjøre om konvertibel sikkerhet er verdt pengene og innsatsen, eller om en annen type investering vil være i investorenes beste.