Hva er et likviditetsfond?

Et likviditetsfond er et aksjefond som investerer i en diversifisert portefølje av verdipapirer, obligasjoner og opsjoner med høye kredittvurderinger for kortsiktige investeringer.Sammenlignet med en tradisjonell bankkonto, tilbyr et likviditetsfond investorer og selskapskasserere et kjøretøy for kontantforvaltning som gir en høyere avkastning mens de opprettholder, i stor grad likviditeten og sikkerheten til standardkontoen.Instrumentene der et likviditetsfond kan investere inkluderer statsregninger, kommersiell papir, tidsinnskudd, økonomiske flytende rente og pengemarkedsregnskap.De fleste likviditetsfond gir tilgang til samme dag, slik at investorer kan holde midler investert så lenge som mulig, men fjerne dem når det er nødvendig for å oppfylle forpliktelser.I forhold til investeringer i aksjer eller obligasjoner reduseres imidlertid det lovede avkastningen på et likviditetsfond i bytte mot lavere varighetsrisiko og likviditetsrisiko.

Prisen per aksje i et likviditetsfond varierer proporsjonalt med fondets nettoformue (NAV).Fondforvalteren bestemmer NAV ved å dele forskjellen i likviditetsfondets eiendeler og forpliktelser med antall utestående aksjer.Beregnet ved slutten av hver virkedag indikerer NAV ytelsen til likviditetsfondet.Nye investorer kjøper aksjer direkte fra selve fondet og betaler den nåværende NAV for hver aksje.Motsatt får investorer en rettferdig del av fondets eiendeler når de selger aksjene sine, basert på den siste NAV.

Det er risikoer å vurdere når du investerer i likviditetsfond.For det første, fordi likviditetsfond er verdipapirer, er det mulig for investorer å miste hele hovedinvesteringen.Selv om fondsforvaltere streber etter å opprettholde NAV til 1 amerikansk dollar per aksje, faller midler noen ganger under denne verdien, kalt "Breaking the Buck."Dette kan forårsake innløsning av bred skala på fondet, hvor hver påfølgende selger får en stadig lavere pris per aksje.De fleste selskaper som utsteder likviditetsfond, bevarer imidlertid verdien med egne ressurser hvis prisen per aksje synker midlertidig.

Andre potensielle ulemper med likviditetsfond inkluderer den svingende fondsrenten og inflasjonsrisikoen på grunn av den lave avkastningen.Inntektene kan komme til kort hvis fondsrenten synker.Inflasjon kan spise bort på rektor for en langsiktig investering.Av denne grunn har likviditetsfond sikte på å investere i instrumenter med kort varighet fra 60 dager opp til 13 måneder.

I 2010 reviderte USAs Securities and Exchange Commission regel 2A-7, og gjorde endringer som reduserte effekten av en netto formuesverdi som faller under 1 amerikansk dollar per aksje terskel.Endringene i regelen begrenser de medium risiko -verdipapirene som er tillatt i porteføljen til bare tre prosent.Ti prosent av fondets eiendeler må være daglige eiendeler, mens 30 prosent må være ukentlige eiendeler.Fondsstyrer kan suspendere innløsninger midlertidig i tider med markedstress.Ytterligere bestemmelser krever større grad av åpenhet i fondsopplysninger i forhold til de tidligere forskriftene.