Hva er en registrert sikkerhet?

I USA, i henhold til bestemmelsene i verdipapirloven fra 1933, må verdipapirer som tilbys for salg til publikum enten være registrert i Securities and Exchange Commission (SEC), eller fritatt for registreringskravene i loven.En registrert sikkerhet er et finansielt instrument hvis utsteder har oppfylt registreringskravene i loven.En utsteder av en registrert sikkerhet må inngi en omfattende registreringserklæring til SEC før han tilbyr verdipapirene for salg til publikum.Hensikten med registreringserklæringen er å gi potensielle investorer tilstrekkelig informasjon om selskapets tilbud og mdash;verdipapirene til salgs mdash;slik at de kan ta en informert investeringsbeslutning.

Utsteder av en registrert sikkerhet må overholde de obligatoriske kravene i loven.En bedriftsutsteder må gi i registreringserklæringen detaljert informasjon om selskapet, dets virksomhet og eventuelle risikoer forbundet med selskapet og verdipapirene som tilbys.Registrerte regnskap må gis, samt informasjon om utøvende lønn og eventuelle tilskudd til aksjeopsjoner til utøvende ansatte eller styremedlemmer.Godkjenning av registreringserklæringen fra SEC er imidlertid ikke en godkjenning av den registrerte sikkerhet.Hvis registreringserklæringen inneholder vesentlige feilinformasjon eller feilrepresentasjoner angående tilbudet, kan utstederen være underlagt ansvar for svindel i henhold til lovens bestemmelser.

Det er flere unntak tilgjengelig fra registreringskravene i loven.Verdipapirer som tilbys for salg utelukkende til innbyggere i en stat er fritatt.Et privat eller begrenset tilbud av verdipapirer til en liten gruppe sofistikerte investorer er også unntatt.De fleste utstedere som er avhengige av det private tilbudet av fritak, vil tilby verdipapirer til salgs bare til akkrediterte investorer .En akkreditert investor er en person som i kraft av sin investeringssofistikering eller forretningserfaring er i stand til uavhengig å finne ut de underliggende fordelene ved tilbudet, og eventuelle tilhørende risikoer.

For å kvalifisere seg som en akkreditert investor, må en person demonstrereAt han har en viss nettoverdi så vel som tilstrekkelig investeringserfaring, slik at han er i stand til å fastslå fordelene ved tilbudet.Selv om de ikke er pålagt å sende inn en detaljert registreringserklæring til SEC, vil de fleste utstedere som er avhengige av en av unntakene fra registreringsbestemmelsene i loven, likevel gi investorer et privat tilbudsmemorandum.Det private tilbudsmemorandumet vil typisk beskrive virksomheten, og eventuelle iboende risikoer forbundet med tilbud av verdipapirer.