Hva er et skarpe forhold?

Sharpe -forholdet er et veldig enkelt mål for å vurdere fordelen med en investering.Den tar sikte på å beregne overflødig avkastning, som er avkastningen som oppnås utover det som ville blitt oppnådd fra å bare spore markedet som helhet.Denne avkastningen blir deretter vurdert med tanke på risikoen som hadde vært involvert.Selv om enkelheten i Sharpe -forholdet er dens største fordel, kan det også være en svakhet.

Noen som analyserer en investering vil ofte bruke Sharpe -forholdet for å vurdere risiko mot avkastning.Balansen mellom potensialet eller forventet avkastning på investering og risikoen for at den faktiske avkastningen vil være lavere, eller til og med negativ, er en viktig faktor i de fleste investeringsbeslutninger.For å gjøre denne vurderingen riktig, må returen vurderes innenfor konteksten av andre alternativer.Spesielt spesielt bør avkastningen av en bestemt investering sammenlignes med mengden risiko forbundet med investeringen.

Sharpe -forholdet er en måte å gjøre dette på.I sin enkleste form er forholdet den differensielle avkastningen delt på standardavviket.På sin side er differensialavkastningen avkastningen på porteføljen minus avkastningen på målestokken.Disse konseptene er alle mye enklere enn navnene deres kan antyde.

Avkastningen på porteføljen er avkastningen på investeringen som blir vurdert, uttrykt i prosent.Avkastningen på målestokken kan beregnes på to måter.Den ene er å sammenligne det med en tilsvarende investering med effektivt ingen risiko, for eksempel en statlig utstedt gjeld.En annen metode er å sammenligne den med utførelsen av et helt beslektet marked.For eksempel, når du vurderer en individuell aksje, kan referanseindeksen være en beslektet aksjemarkedsindeks.Den tidligere metoden er noen ganger kjent som det opprinnelige Sharpe -forholdet, mens sistnevnte er kjent som det generaliserte Sharpe -forholdet eller informasjonsforholdet.

Standardavviket er et tiltak som sammenligner hvor mye en investeringsytelse har variert i sammenligning med hele helemarked.I stedet for bare å sammenligne det endelige nivået, ser dette tiltaket på det totale bevegelsesområdet over tid for en investeringsverdi.Dette tas vanligvis som en indikator på hvor mye risiko som er involvert i investeringen: jo mer det varierer, jo større er potensialet for både gevinster og tap.

Ved å anvende skarpeforholdet, er det mulig å produsere det som er kjent som en risiko-justert retur.Dette viser hvor godt en investering som ble utført i forhold til nivået av risiko.Dette kan være en indikator på ferdighetene til en investor i fondsforvalter.For eksempel kan en fondsforvalter ha oppnådd en høyere avkastning det siste året enn en rival.Hvis rivalen har et høyere skarpeforhold, kan det indikere at den første manageren ganske enkelt hadde flaks med investeringene sine, og rivalen er et bedre spill for å balansere risiko vs avkastning i fremtiden.

Det er mulig å bruke skarpeforholdet enten retrospektivt ellersom en prognose.Å bruke dem på historiske data er kjent som en Ex Post -beregning.Å bruke den på prognoser er en forhåndsberegning.