Hva er en spesiell formål?

En spesiell formålsenhet, også kjent som et spesielt kjøretøy, er en sofistikert økonomisk struktur som er atskilt fra en Companys -balanse.Disse strukturene er først og fremst designet for å gi en effektiv form for å skaffe penger i gjeldsmarkedene, men kan villede investorer om mengden gjeld et selskap bærer.Kjøretøyer med spesielle formål kan være kontroversielle enheter, og opprettelsen av disse strukturene var i stor grad skylden for bortgangen til tidligere amerikansk energikonglomerat Enron.En spesiell formålsenhet kan også være et middel for et selskap å skaffe midler til gunstige priser, og hvis det brukes på riktig måte, kan det føre til fremtidig fortjeneste.

Årsaken til at et selskap kan danne en spesiell formål er å skaffe midler til et arrangement, for eksempel et anskaffelses- eller byggeprosjekt.Et annet alternativ kan være å utstede aksjer i aksjemarkedene, men denne metoden utvanner prosentandelen av aksjer som eksisterende aksjonærer har.Ofte blir dette ikke sett på gunstig av aksjeinvestorer.På den annen side kan det være like omstridt å trykke på gjeldsmarkedene.Långivere støtter ikke for mye gjeld i en selskapsbalanse, og å føre en stor gjeldsbelastning fører til bratte finansieringsrater med mindre et annet investeringskjøretøy opprettes.

En spesiell formål enhet er strukturert på samme måte som en tillit.Når et selskap etablerer dette kjøretøyet, er det første virksomhetsordren å opprette en transaksjon ved å selge en eiendel eller eiendeler fra sin egen balanse til den spesielle formål enheten.Dette styrker kontantreservene i den større enhetsbalansen, som er en ekstra bonus.

Selskapet presenterer deretter balansen mellom spesielle formål til långivere for nødvendig finansiering.Med bare den nylig ervervede eiendelen eller eiendelene i balansen mellom spesielle formål, er det mer sannsynlig at långivere gir finansiering til en gunstig pris, spesielt fordi enheten ser ut til å ha noen ekstra gjeld.Det større selskapet som opprettet det spesielle formålet, regnes som morselskapet, og långivere er godt klar over at begge balanser eksisterer.Så lenge lånet blir gjort til det spesielle formålet og ikke den større enheten, er morselskapet imidlertid ikke ansvarlig for avtalen og trenger ikke å rapportere gjelden i balansen.

Mange store og globale selskaper bruker kjøretøyer med spesielle formål etisk for å få billig finansiering.I noen regioner er dette juridiske investeringsstrukturer som eliminerer risiko for en Companys -bøker, men som også kan misbrukes.Selv om et selskap ikke trenger å rapportere aktivitetene til det spesielle kjøretøyet i balansen, kan det referere til aktivitet utenfor balansen i dets regnskap.Dette skal tjene som et rødt flagg for investorene at en Companys gjeldsbelastning kan være større enn den ser ut til å være.