Hva er en vektet gjennomsnittlig vurderingsfaktor?

En vektet gjennomsnittlig vurderingsfaktor er en metode for å beregne og kommunisere den totale risikoen for en portefølje av investeringer.Det er oftest assosiert med kollateraliserte gjeldsforpliktelser.Den vektede gjennomsnittlige vurderingsfaktoren tar hensyn til hver enkelt eiendel i porteføljen, men gir vekt basert på den relative andelen av porteføljen som består av hver eiendel.

Hovedbruken av en vektet gjennomsnittlig vurderingsfaktor er med sikkerhetsplikter.Dette er finansielle produkter der rettighetene til inntekt fra flere lån og kredittavtaler er kjøpt opp og pakket sammen.Investorer kjøper deretter obligasjoner i CDO, med tilbakebetaling og renter fra obligasjonene som til slutt kommer fra inntekten fra de opprinnelige lånene.Det er to hovedfordeler for dette systemet: å knytte flere lån begrenser sammen skaden forårsaket av en enkelt låntaker som er misligholdt;og obligasjonene kan utstedes på en slik måte at investorer kan velge en spesiell balanse mellom å få en høyere rente eller ha et prioritert krav i tilfelle mislighold betyr at det ikke er nok penger til å betale alle obligasjonseiere.

med så mange lånPakket sammen, kan det være vanskelig å vurdere den totale risikoen for standard på en bestemt CDO og dens spekter av obligasjoner.Den vektede gjennomsnittlige vurderingsfaktoren er en relativt enkel måte å oppnå dette på.Det innebærer først å tildele en risikofaktor til hver enkelt eiendel: faktisk et forsøk på å forutsi den statistiske sannsynligheten for at relevant låntaker misligholder.

Disse risikofaktorfigurene blir deretter gjennomsnittet ved bruk av vekting.Dette betyr å justere tallene for å matche proporsjonene hver eiendel bidrar til den samlede porteføljen.Som et ekstremt forenklet eksempel, hvis 60% av porteføljen består av inntekt fra pantelån A og 40% består av inntekt fra pantelån B, er den samlede risikofaktoren ganske enkelt risikofaktoren for pantelån en multiplisert med 0,4, plussRisikofaktoren for pantelån B multiplisert med 0,6.

Nøyaktig hva det endelige vektede gjennomsnittlige vurderingsfaktorfiguren representerer kan variere avhengig av hvem som produserer rangeringene.Ett system, som drives av Ratings Agency Moodys, bruker rangeringer som en score på 100 representerer en 1% sjanse for mislighold i løpet av 10 år, en score på 150 representerer en 1,5% sjanse, og så videre.Investorer bør sjekke nøye for å se nøyaktig hvilket system som brukes, spesielt når du sammenligner investeringsalternativer fra forskjellige leverandører.