Hva er et vurderingsforhold?

Et vurderingsgrad er en metode for å vurdere en resultat for investeringsfond.Det måler ikke bare hvor høy avkastning han har oppnådd, men setter dette i sammenheng med hvor risikabelt investeringene har vært.Dette betyr at et høyt vurderingsgrad ofte tas som et tegn på ferdigheter snarere enn flaks.

Behovet for et vurderingsgrad skyldes begrensningene ved å bare se på rå tallene til en fondsforvaltereinvesteringer.Noen som oppnår en veldig høy avkastning, kan ganske enkelt ha tatt en risiko og vært heldig, og den samme fondsforvalteren kan like sannsynlig krasje og brenne i fremtiden.Selv om tidligere resultater ikke er noen garanti for fremtidige resultater, vil kyndige investorer ønske å få en bedre ide om hvor dyktig en fondsforvalter har vært tidligere.Måten vurderingsforholdet tar sikte på å takle dette problemet er å ta hensyn til hvor ustabile de relevante markedene har vært og dermed hvor mye potensial det var for en fondsforvalter å tjene penger bare ved å gjøre heldige gjetninger.

For å beregne vurderingsgraden er midlene Alpha delt av den usystematiske risikoen for midlene de investerte i.Å beregne alfa er en komplisert prosess.Den tekniske definisjonen er avskjæringen av sikkerhetskarakteristikklinjen, og at linjen er en grafsammenligning av en eiendelsrisiko for den relevante markedsrisikoen.Det er lettere å forstå alfaen ved å se på hva den faktisk representerer.

Alpha tar hensyn til hvor mye svingninger det har vært i en bestemt eiendelpris og hvordan dette sammenlignes med svingninger i det underliggende markedet.Tanken er at en eiendel som har svingt mer ut i verdi er mer risikabelt og dermed mer utsatt for hell snarere enn dyktighet.Alfa i seg selv er et tall som viser avkastningen på eiendelen etter justering for denne komparative risikoen.

Den usystematiske risikoen, ellers kjent som ikke-systematisk risiko, måler hvor mye svingninger det har vært i eiendelene valgt av en fondsforvalter, iSammenligning med svingningen i hele markedet.Den usystematiske risikoen dekker dermed problemer som er relatert til de spesifikke aksjene, snarere enn samlede markedsbevegelser.Teorien er at usystematisk risiko kan reduseres ved diversifisering, eller å investere i et bredere spekter av selskaper.

Å skape vurderingsforholdet ved bruk av disse to tiltakene tjener derfor to formål.For det første tar den sikte på å oppdage hvor mye av en suksess for fondsforvaltere som var nede i ferdighet i stedet for hell.For det andre legger det til at med tilstrekkelig diversifisering blir flaks mindre viktig og fondsforvalterne iboende ferdigheter blir mer fremtredende.