Hva er et effektivt utbytte?

Det effektive utbyttet av en obligasjon tar i betraktning.Betaling av sammensatte renter tillater et høyere avkastning, eller rente, fordi betalingene blir reinvestert i det rentegenererende obligasjonsbeløpet.Effektiv utbytte er en årlig rate som enkelt kan brukes til å sammenligne obligasjoner med forskjellige tidsperioder mellom rentebetalinger.Dette er imidlertid ikke aktuelt for alle obligasjoner, fordi reinvestering av interesse ikke alltid er tillatt.

En obligasjon er en form for gjeldssikkerhet mellom en utsteder og en innehaver.Utstederen låner penger og betaler regelmessige rentebetalinger for privilegiet å låne.Innehaveren låner ut penger og samler inn rentebetalinger for utlån til ulempen.Vilkårene for obligasjonen spesifiserer de forskjellige detaljene i gjelden, for eksempel beløpet som skal lånes, den totale lånetid og renten.En annen viktig begrep for en obligasjon er hvor ofte det betales renter er om disse betalingene blir investert på nytt i obligasjonen.

Når reinvestering oppstår, blir rentebetalinger en del av pengene som skyldes innehaveren og er underlagt renten.Jo oftere interesse blir forsterket, jo mer interesse vil bli generert.Med andre ord, kortere perioder mellom rentebetalinger vil føre til mer interesse.Det er mulig for interesse å forsterke kontinuerlig, men denne praksisen brukes sjelden til obligasjoner.Snarere tilbyr obligasjoner ofte rentebetalinger to ganger i året.

Selv om tidsperioder mellom rentebetalinger kan variere, er det ofte praktisk å sammenligne obligasjoner når det gjelder deres årlige rente.Det er her det effektive utbyttet kan være nyttig.Uten å beregne det effektive utbyttet, er det vanskelig å redegjøre for effekten av reinvestering.

Det effektive utbyttet kan bli funnet med følgende formel:

[1+ (I/N)] ^N - 1

I denne ligningen er I den opprinnelige årlige renten og N er antall betalinger per år.Et effektivt utbytte vil generelt være litt høyere enn det opprinnelige utbyttet.Det er et mer nøyaktig mål på en obligasjons rente, som kan ha en betydelig effekt på lang sikt.

Reinvestering av rentebetalinger er ikke alltid tillatt i en obligasjon.Verdien av en obligasjon er svært avhengig av fremtidige inflasjonsrater, som ikke kan forutsies fullt ut.Spesielt vil en fallende inflasjonsrate bli foretrukket av innehaveren av obligasjonen.Dette er fordi rentebetalinger vil ha mer kjøpekraft i et miljø med lavere inflasjon.Hvis en utsteder mistenker at inflasjonsraten skal falle, kan han således være på vakt for å utstede et obligasjon med reinvestering i vilkårene.