Hva er et innebygd derivat?

Et innebygd derivat er en bestemmelse i en kontrakt som endrer kontantstrømmen til en kontrakt ved å gjøre den avhengig av en underliggende måling.I likhet med tradisjonelle derivater, kan innebygde derivater være basert på en rekke instrumenter, fra vanlige aksjer til valutakurser og renter.Å kombinere derivater med tradisjonelle kontrakter, eller innebygde derivater, endrer måten risikoen distribueres mellom partene til kontraktene.

Et derivat er et hvilket som helst finansielt instrument hvis verdi avhenger av en underliggende eiendel, pris eller indeks.Et innebygd derivat er det samme som et tradisjonelt derivat;Plasseringen er imidlertid annerledes.Tradisjonelle derivater står alene og omsettes uavhengig.Innbygde derivater er innlemmet i en kontrakt, kalt vertskontrakten.Sammen danner vertskontrakten og det innebygde derivatet en enhet kjent som et hybridinstrument.

Det innebygde derivatet endrer vertskontrakten ved å endre kontantstrømmen som ellers ville bli lovet av kontrakten.Når du for eksempel tar opp et lån, samtykker du til å betale tilbake midlene pluss renter.Når du går inn i denne kontrakten, bekymrer långiveren at rentene vil øke, men renten din vil bli låst inn til lavere hastighet.Han kan endre låneavtalen ved å legge inn et derivat, slik at rentebetalinger avhenger av en annen måling.De kan for eksempel justeres i henhold til en referansepris eller en aksjeindeks.

Embedded derivater finnes i mange typer kontrakter.De brukes ofte i leiekontrakter og forsikringskontrakter.Foretrukne aksje- og konvertible obligasjoner, eller obligasjoner som kan byttes mot lager, er også vert for innebygde derivater.De spesifikke regnskapsprinsippene for innebygde derivater er kompliserte, men de grunnleggende konseptene er at det innebygde derivatet må regnskapsføres til virkelig verdi og at det bare skal regnskapsføres separat fra vertskontrakten hvis den kunne stå alene som et tradisjonelt derivat.

AKontrakt med et innebygd derivat kan erstatte en annen type risikostyring;For eksempel driver noen selskaper virksomhet i mer enn en valuta.Ved å betale produksjonskostnader i en valuta og selge produktet i en annen, bærer de risikoen for ugunstige svingninger i renten.Ofte deltar disse selskapene i handel med valuta futures for å sikre risikoen de står overfor.Et annet alternativ er å legge inn valutameksamen i salgskontrakten.Dette skiller seg fra den opprinnelige strategien ved at kjøperen nå står overfor risikoen, der en tredjepart handlet frittstående futures med selskapet.

Dette eksemplet illustrerer den primære funksjonen til innebygde derivater: å overføre risiko.De skifter vilkårene for en tradisjonell kontrakt slik at partiet som ville blitt utsatt for risikoen forbundet med for eksempel renter eller valutakurser, blir skjermet, mens den andre parten blir utsatt.Innbygde derivater brukes til å overbevise investorer om å delta i ellers lite attraktive kontrakter ved å gjøre kontraktene mindre risikable.