Hva er en forventningsteori?

Også kjent som en forventningsteori, en forventningsteori er en strategi som brukes av investorer for å komme med spådommer om den fremtidige ytelsen til rentene.I hovedsak sier forventningsteorien at ved å evaluere dagens langsiktige renter, er det mulig å bestemme løpet av kortsiktige renter.Selv om det er en rekke støttespillere for denne teorien, mener mange investorer og økonomiske eksperter også at logikken bak en teori om forventninger er feil og fungerer ikke som en nøyaktig indikator på fremtidige kortsiktige priser i seg selv.

For de som mener at begrepet forventningsteori har fortjeneste, bemerkes det ofte at mange investeringsstrategier er avhengige av å evaluere tidligere bevegelser for å forutsi fremtidig ytelse.Siden denne tilnærmingen har vist seg å være vellykket med å bidra til å velge kloke investeringer som aksjer og varer, kan den samme tilnærmingen også brukes til å forutsi bevegelse av kortsiktige renter.Ofte vil talsmenn for teorien også peke på anekdotiske bevis som ser ut til å støtte denne tilnærmingen.

Forbedretere bemerker noen ganger at selv om ideen bak forventningsteorien kan være nyttig for å forutsi fremtidige bevegelser, kan den ikke utføre oppgaven med å lage riktige anslag utenSamarbeid ved hjelp av andre ressurser.Med andre ord, forventningsteorien er fin når den brukes som en faktor for å ta en investeringsbeslutning, men er høyst sannsynlig å føre til falske anslag når de brukes alene.Av denne grunn oppfordrer motbydere vanligvis til at teorien blir brukt i forbindelse med andre strategier, eller ikke brukes i det hele tatt.

En av de iboende farene med forventningsteorien er at det kan være veldig enkelt å overdrive estimatet på fremtidige kortsiktige priser.Siden teorien bare er avhengig av å analysere tidligere ytelse av langsiktige renter, kan denne tilnærmingen lett utelate data som muligens vil temperere mengden endring i kortsiktige renter.Faktorer som politiske skift, katastrofesituasjoner eller plutselige endringer i forbrukersmak og krav kan lett påvirke rentesperren og kaste anslagene som er utviklet ved bruk av denne teorien ut av linjen.

Forventningsteorien tar heller ikke hensyn til risikoen som også kan påvirke rentivået generelt.For eksempel anerkjenner ikke teorien det faktum at fremtidige priser ikke alltid gir et klart bilde av fremtidige priser, en situasjon som gjør risikoen for å investere i kortsiktige obligasjoner i stedet for langsiktige obligasjonsutgaver noe høyere.Teorien inkluderer heller ikke muligheten for reinvestering som finner sted og introduserer derfor en ny faktor som kan ha en dramatisk innvirkning på rentene.Generelt sett anses ikke forventningsteorien som den mest pålitelige tilnærmingen på egen hånd.Imidlertid kan det noen ganger være nyttig som et middel til å dobbeltsjekke spådommene som er gjort ved hjelp av en bredere base av faktorer.Dette fordi det å vurdere statusen til langsiktige renter i takt med disse andre faktorene kan bidra til å minimere rommet for feil som ville eksistere hvis rentene ble ekskludert fra vurdering helt.