Hva er et ineffektivt marked?

Et ineffektivt marked er et der prisene på varer som omsettes, gjenspeiler ikke den beste tilgjengelige informasjonen om deres verdi.Noen elementer vil bli overvurdert, mens andre er undervurdert.Følgelig vil noen investorer realisere større avkastning enn berettiget, mens andre vil være større risiko enn planlagt.En slik situasjon kan oppstå når relevant forretningsinformasjon ikke blir avslørt eller at varen som omsettes ikke har vært utsatt for tilstrekkelig analyse.Det kan også oppstå når investorer ser bort fra relevant informasjon og er motivert av hype eller emosjonell respons.

Den effektive markedshypotesen (EMH) står i direkte kontrast til et ineffektivt marked.Denne hypotesen hevder at verdiene til elementer som aksjer vil være basert på den rasjonelle evalueringen av den beste informasjonen som er tilgjengelig.En feil verdsettelse for en aksje kunne bare eksistere midlertidig før markedet eliminerer avviket.Det følger av EMH at avkastningen på investeringer som er større enn markedsgjennomsnittet på grunn av ekspertanalyse, bør ikke være konsekvent mulig.Høyere avkastning vil bare være mulig ved å gjøre investeringer med høyere risiko.

.Det er investorer som konsekvent har overgått markedsgjennomsnittet på lang sikt.Denne tilnærmingen prøver å redegjøre for markedsatferd som er i strid med EMH og ikke kan forklares hvis investoren antas å ta rasjonelle valg.Tempo og presentasjon av informasjon sammen med egenskapene til markedsdeltakere blir studert.Disse blir sett på som faktorer som påvirker beslutningene fra individuelle investorer så godt som markedets retning som helhet. En slik faktor blir referert til som markedets psykologiske tilstand eller følelse.Studier av langsiktige trender gir eksempler på markedssvingninger som er i strid med den rasjonelle valgforutsetningen.En bandwagon -effekt kan føre til at investorer blir med i en trend i strid med deres tro og analyse.Tilsvarende kan rasjonelle investorer feide sammen i panikk-salg, drevet av en grunnløs frykt for økonomisk tap.En av disse psykologiske statene fører til priser som ikke gjenspeiler den sanne verdien av aksjer og skaper et ineffektivt marked. Holding eller forfalskning av selskapets informasjon for å øke den opplevde økonomiske tilstanden kan føre til en unøyaktig aksjevurdering.Å fremme salg av en spesifikk aksje som ikke er verdt, men for å øke megleravgiftene, bidrar også til et ineffektivt marked.Slike uetiske og ulovlige praksiser er faktorer utenfor omfanget av markedsteorien.De er imidlertid vanlige og undergraver en investors objektiv analyse.