Hva er en alternativjustert spredning?

En alternativjustert spredning, også referert til som OAS, er et tiltak som brukes for å bestemme verdien av innebygde alternativer på markedet.Det er forskjellen mellom prisen på en sikkerhet med innebygde opsjoner og prisen på samme sikkerhet uten opsjoner.Alternativjustert spredning regnes som et benchmarking-tiltak som gjør det mulig for handelsmenn og investorer å måle prisforskjellen mellom lignende verdipapirer med innebygde alternativer.

Alternativjusterte oppslag brukes ofte til å prise pantelånsprodukter som har innebygde opsjoner til pantelånsinnehaveren, for eksempel forskuddsbetalingsalternativer.Forskyvningsalternativet gjør at låntakeren er retten til å betale hele pantelånet før det forfaller, noe som reduserer mengden av renter som långiveren vil motta over levetiden til pantelånet.Derfor verdi for låntakeren er å ha muligheten til å forskuddsbetale hele lånesaldoen tidligere.Forskjellen i pris mellom et pantelån som har dette forskuddsbetalingsalternativet og et som ikke anses som opsjonsjustert spredning.

Alternativjustert spredning beregnes vanligvis av et målestokk, som kan være den gjennomsnittlige pantesats, statsrenter, byttesatser eller London Interbank tilbudsrente (LIBOR).Det beregnes ved å ta forskjellen mellom avkastningen på opsjonsbasert sikkerhet mot målestokken.For eksempel, hvis den nåværende prisen for et 30-årig statsobligasjon er 6,5 prosent og den nåværende prisen for et 30-års pantelån med forskuddsbetalingsalternativer er 7,0 prosent, er opsjonsjustert spredning 0,5 prosent, som beregnes ved å trekke fra 6,5 fra 7,0.

For å bedre forstå hva en alternativjustert spredning er, er det viktig å forstå hva et derivat er.Derivater og alternativer er to begreper som ofte brukes om hverandre, men et alternativ er faktisk en type derivat.Derivater er finansielle instrumenter som henter verdien fra andre eiendeler eller verdipapirer i markedet.For eksempel er et samtalealternativ på en bestemt aksje retten til å kjøpe aksjen til en viss pris i fremtiden.Det henter verdien fra den underliggende eiendelen, som er selve aksjen.Dette er grunnen til at alternativene faller inn under paraplyen til derivater.

I mer praktiske og kanskje nyttige vilkår brukes alternativjusterte oppslag som en fullmakt for opsjonsprisen.Markedsprisene er basert på en rekke faktorer, inkludert tilbud og etterspørsel.Det er derfor vanskelig å bestemme den nøyaktige prisen på opsjoner, spesielt hvis de er innebygd i en annen sikkerhet.Generelt, jo høyere opsjonsjustert spredning, jo større er avkastningen på sikkerheten i markedet.Det er imidlertid viktig å merke seg at en høyere alternativjustert spredning også innebærer større risiko.