Hva er utflating av avkastningskurven?

Flating av avkastningskurven oppstår når rentene på både lang- og kortsiktige investeringer blir mer lik hverandre.I et normalt marked, jo kortere en investeringsperiode, jo lavere rente, eller avkastning, vil være.Flating av avkastningskurven indikerer typisk en form for økonomiske problemer, inkludert forestående lavkonjunktur.

En obligasjonsavkastning er dens effektive rente, basert på hvor obligasjonshandler på det åpne markedet.Selv om obligasjoner typisk har en fast rente, kalt en kupongrente, som forblir fast til deres modenhet, svinger det faktiske avkastningen på obligasjonen etter hvert som handelsprisen på obligasjonen skifter avhengig av markedets innfall.Når markedet liker en obligasjon, vil handelsmenn betale mer enn pålydende, og redusere deres effektive rente.Motsatt, hvis handelsmenn har en negativ oppfatning av en obligasjon, vil de bytte ned prisen, og effektivt øke renten, eller avkastningen.

Typisk har kortsiktige obligasjoner betydelig lavere renter enn langsiktige obligasjoner.Dette skjer fordi investorer som kjøper obligasjoner generelt har mindre risiko på kortsiktige investeringer.Med en kortsiktig investering får investorene pengene tilbake før, noe som reduserer risikoen for at de ikke blir betalt tilbake.I tillegg, fordi investeringen skjer over kort tid, er det mindre eksponering for inflasjon og for risikoen for økt fremtidig inflasjon.

av den amerikanske regjeringen, som er verdens standard.Disse høyt rangerte obligasjonene tilbyr vanligvis noen av de laveste avkastningene av tilgjengelige investeringer, med kortsiktige obligasjoner som tilbyr lavest avkastning.Når økonomien tar en dårlig vending, har investorer imidlertid en tendens til å flytte pengene sine til ekstremt trygge investeringer.Økende etterspørselsbud øker prisene og reduserer avkastningen.

Den første effekten av denne flommen av kapital til obligasjoner er å senke renten på kortsiktige obligasjoner.I tid med økonomisk usikkerhet blir enhver investering mistenkt.Ettersom investorer som er mindre risikoavers flytter ut av obligasjoner, aksjer og andre investeringer, flytter de inn i langsiktige obligasjoner av høy kvalitet.Denne økte etterspørselen flytter disse obligasjonsrentene ned, noe som gjør rentene på alle obligasjoner lavere, noe som forårsaker utflating av avkastningskurven.