Hva er hoppdiffusjon?

Hoppdiffusjon er en type modell som brukes til å verdsette eller prise en opsjonskontrakt.Den blander to prisingsteknikker: den mer tradisjonelle diffusjonsmodellen der faktorer spiller ut på en jevn og relativt konsistent måte, og hoppprosessmodellen, der engangshendelser kan forårsake en stor endring.Teorien er at hoppdiffusjon dermed produserer et mer realistisk bilde av måten markedene oppfører seg på.

Alternativprising er ferdigheten til å plassere en objektiv verdi på en opsjonskontrakt.Dette er en økonomisk avtale som en handelsmann kjøper retten til å fullføre et salgssalg eller kjøp til en fast pris på en fremtidig dato, men ikke blir tvunget til å fullføre denne utvekslingen.Ulike modeller prøver å beregne de forskjellige faktorene som påvirker hvor verdifull denne kontrakten er for innehaveren.Disse kan omfatte den nåværende prisen på den underliggende eiendelen, volatiliteten i aktivakursen og tiden som er igjen til opsjonen forfaller.Mange handelsmenn vil bruke en prismodell for å bestemme hvilken pris de kan betale for et alternativ og få en god balanse mellom pengene de kan tjene på alternativet og risikoen for at det ikke er verdt å utøve alternativet og dermed kaste bort kjøpetPris.

De vanligste formene for prising av opsjoner kan beskrives som diffusjonsbasert.Dette fungerer på bakgrunn av at markedshendelser vil ha en relativt liten effekt på formuespriser og generelle trender og mønstre vil fortsette.Den mest kjente formen for priser for diffusjonsbaserte alternativer er Black-Scholes-modellen.Hovedfordelen er at en slik modell kan være relativt enkel og grei å operere.

En kontrasterende type modell er kjent som en hoppprosess.Dette fungerer på bakgrunn av at markedene ikke konsekvent beveger seg i en generell jevn retning med små avvik, men heller er mye mer utsatt for dramatiske retningsendringer og tempo gjennom engangshendelser.Modeller som bruker hoppprosessen, for eksempel prismodellen for binomiale alternativer, prøver å ta mer hensyn til potensialet for uforutsigbare hendelser.Dette sørger for en mer komplisert modell, selv om den mindre tiden gjenstår til alternativet kommer, jo mindre ulikhet er det mellom verdiene produsert av for eksempel Black-Scholes Valuations and Binomial Options Valuations.

Economist Robert C. Mertonutviklet en blanding av disse to modellene, kjent spesifikt som Merton -modellen, og generelt som en hoppdiffusjonsmodell.Den prøver å dekke ideen om at markeder har en kombinasjon av generelle trender, mindre daglige variasjoner og store sjokk.Mertons arbeid med hoppdiffusjon ble senere innlemmet i en tilpasset svart-skolemodell som vant romanprisen for økonomi i 1997.