Hva er risikonøytral?

Investorer faller inn i tre brede kategorier med hensyn til den relative graden av risiko de er villige til å tolerere i investeringsstrategiene.Risikoen nøytral investering innebærer beslutninger som ikke tar hensyn til risikoen for investeringen.De fleste investorer er risikovillige, og velger den laveste risikoinvesteringen som gir en gitt avkastning.På den annen side driver risikosøkere investeringer med høy risiko, med lave potensielle utbetalinger eller lav sannsynlighet for å tjene penger.Risikonøytrale investorer vurderer andre parametere enn risiko, for eksempel avkastning og markedsmomentum, når du velger verdipapirer for investering.

For eksempel, forestill deg at tre investorer hver har 1000 dollar amerikanske dollar (USD) å investere.Den risikoaverske investoren velger å sette sin $ 1000 USD i et statsobligasjon på USA med en avkastning på tre prosent.Tiltrukket av risiko investerer risikosøkeren pengene sine i et oppstartsselskap som selger det siste forbedringsproduktet på nettet, med en potensiell avkastning på fem prosent.Selv om et aksjekjøp innebærer mer risiko enn for en statsobligasjon, velger risikoen nøytral investor å kjøpe aksjer forhåpentligvis for å tjene en høyere avkastning enn tre prosent.

Uttrykket risikonøytral har også blitt brukt på spesifikke opsjonsstrategier der risikoen for å holde stillinger i aksjer reduseres ved å motregne samtale og sette alternativer.For eksempel er konvertering arbitrage en investeringsstrategi der investoren har en posisjon i en aksje mens han selger et anropsalternativ og kjøper et alternativ med samme streikpris.Investoren prøver å utføre alternativene slik at premien til det ene eller det andre alternativet overstiger markedsverdien gjennom hele konverteringens arbitrage.Med andre ord er en lang aksjeposisjon sikret med en kort samtale og en lang steng med samme streikpris, teoretisk låser inn et overskudd og gjør strategien relativt risikonøytral.

Tenk deg for eksempel at XYZ -aksjen selger til $ 74,20 USD.I en gitt måned selger samtaleopsjonen til $ 4,90 USD og PUT -alternativet for $ 5,70 USD.En konvertering arbitrage kan settes opp for $ 75,00 USD, med en streikpris på $ 76,00 USD for begge opsjonene.Til den nåværende prisen er tidsverdien for den korte samtalen $ 4,90 USD med en egenverdi på null, og tidsverdien for den lange putten er $ 4,70 USD med en egenverdi på $ 1,00 USD.Netto tidsverdien er $ 0,20 USD, noe som betyr en 20-cent netto tidsverdi-kreditt per aksje.