Hva er valutabåndet?

Et valutabånd, også kjent som en målsone, er området som en valutakurs med en bestemt utenlandsk valuta får lov til å svinge.Valutakurs produseres av det internasjonale finansmarkedet.De er avhengige av investorenes forventninger, som igjen er basert på den pengepolitikken i landet der valutaen er basert på.Når et land implementerer et valutabånd, blir dens pengepolitikk avhengig av atferden til et mål utenlandsk valuta fordi det økonomiske reguleringsorganet må ta beslutninger som får verdien av den lokale valutaen til å endre seg på en måte som tilnærmer endringer i verdien avmålvaluta.Target -tilnærmingen bevarer noe av landets monetære uavhengighet fordi den ikke trenger å opprettholde valutakursen på et eksakt nivå.

Valutabånd er et kompromiss mellom flytende eller uregulerte, valutakurser og faste valutakurser, der valutaen sies å være knyttet til en utenlandsk valuta.Det internasjonale pengefondet, som ble opprettet av Bretton Woods -avtalen ved slutten av andre verdenskrig, ble opprettet med et rammeverk av faste valutakurser.Systemet brøt sammen på grunn av dets ufleksibilitet;Land ønsket å bruke monetære så vel som finanspolitiske verktøy for å fremme stabilitet i deres innenlandske økonomi.Til tross for et forsvar av flytende priser som ble publisert i 1953 av Milton Friedman, vedvarte bekymringene for uregulerte valutakurser.Valutabånd kombinerte aspekter ved begge systemene.

Den opprinnelige begrunnelsen bak introduksjonen av valutabånd var stabiliseringen av investeringene.Ved å fikse valutakurser, fraråder de spekulasjoner av investorer i håp om å dra nytte av hopp i valutakurser.De gir også investorer et referansepunkt for å basere forventningene til fremtidige valutakurser.Land kan inspirere til tillit til valutaen sin ved å opprette et valutabånd som knytter valutaen til en anerkjent målvaluta.Et valutabånd tillater også landet eller pengeforeningen en viss uavhengighet i sin pengepolitikk i forhold til faste valutakurser, og demper bekymring for troverdighet.

Uavhengigheten som valutabåndet ble designet for å tillate imidlertid kan være en kilde til ustabilitet, og troverdighetsproblemet er ikke fullstendig løst.Hvis valutakursen våger seg til ytterpunktene i det tillatte området, kan Central Monetary Authority bestemme at det ville være for vanskelig å bringe den tilbake til senteret eller ville innebære politiske utfordringer som den ikke ønsker å gjøre.I stedet kan det tilpasse bandet å lage en ny målutvalg.Forventningene om omstilling kan føre til at investorene skal delta i et spekulativt angrep, der de kjøper obligasjoner i den ene valutaen og unngår den andre fordi de tror valutakursen vil endre seg på en måte som vil gjøre kjøpene deres lønnsomme.