Hva er LIBOR -markedsmodellen?

LIBOR -markedsmodellen er en modell av rentemarkedet.Den spår atferden til rentene basert på visse forutsetninger om hvilke faktorer som påvirker bevegelsen deres.Modellen brukes ofte til sin metode for å prise økonomiske derivater, spesielt renteswaps, og bestemme en sikringsstrategi for investorer som holder dem.

Før den formelle publiseringen i en økonomisk artikkel.Det ble publisert i tre artikler i 1997: One av Alan Brace, Dariusz Gatarek og Marek Musiela;en av Farshid Jamshidian;og en av Kristian Miltersen, Klaus Sandmann og Dieter Sondermann.Disse forfatternes navn inspirerte alternative navn for modellen.Det er noen ganger kjent som BGM -modellen eller BGM/J -modellen.Det vanligste navnet på modellen er imidlertid LIBOR -markedsmodellen, eller LMM.

LIBOR i LIBOR -markedsmodellen er en ofte brukt forkortelse for London Interbank -tilbudte rate.LIBOR er renten som bankene tilbyr hverandre for lån over natten som ikke krever noen sikkerhet fra lånebanken.Denne renten er en allment akseptert benchmark -rente som fungerer som et grunnlag for mange av rentebytter som selges på markedet.

LIBOR -markedsmodellen bruker stokastiske prosesser for å forutsi bevegelse av LIBOR -rater.Andre modeller forutsier kortsiktige renter, men LIBOR-markedsmodellen gir et sett med fremre renter.Disse prisene er alle spådommer om fremtidige friheter, så modellens nøyaktighet kan testes ved å sammenligne den.De kan bruke fremoverprisene for å diskontere de forventede kontantstrømmene fra derivater, slik at de mer nøyaktig kan bestemme hva de skal betale for dem i samtiden.Forventninger av renter hjelper dem også med å bestemme hvordan de skal konstruere porteføljene sine for å beskytte seg mot risiko ved å bruke en kombinasjon av derivater.

LIBOR er grunnlaget for en rekke derivater, noe som betyr at LIBOR -markedsmodellen kan brukes til å prise kompliserte derivatersom inkluderer rentebytter i strukturene sine.Bruksområdene inkluderer beregning av prisene på Bermudan -swaptions, et alternativ for å inngå en renteswap som kompliseres av begrensningene på datoene som alternativene kan utøves på.Libor Market -modellen er også medvirkende til å bestemme priser for en rekke andre derivater.