Co to jest okładka do przodu?

Okładka do przodu jest rodzajem obowiązku, który pozwala kupującym i sprzedawcom ustanowienie porozumienia w sprawie zakupu aktywów lub towarów w stałej cenie w przyszłym terminie, ze szczegółami zarówno na temat ceny, jak i ilości, która zostanie zakupiona.W ramach umowy sprzedawca musi wyprodukować pożądaną ilość, nawet jeśli nie ma on tej kwoty, gdy nadejdzie data zakupu.Innymi słowy, sprzedawca może być zmuszony do zabezpieczenia jednostek dodatkowych w celu spełnienia warunków opcji do przodu, przy czym dodatkowe towary stanowią ochronę.

Jednym z najłatwiejszych sposobów zrozumienia, w jaki sposób funkcje okładki do przodu jest rozważenie inwestora, który stawia opcję kontraktów futures na zakup 25 000 buszli soi, a data zakupu i dostawy nastąpi trzy miesiące w przyszłości.Sprzedawca zgadza się na warunki, zasadniczo tworząc przymierze dostarczenia wszystkich 25 000 buszli w uzgodnionym terminie, z zastrzeżeniem otrzymania płatności od kupującego.Jeśli sprzedawca stwierdzi, że ma tylko 20 000 buszli do uhonorowania warunków sprzedaży, konieczne będzie zakup kolejnych 5000 buszli w celu natychmiastowej dostawy w celu rozstrzygnięcia transakcji.Że 5000 buszli byłoby określane jako okładka do przodu.

Koncepcja okładki do przodu ma również wpływ na kupującego.Podobnie jak sprzedawca zobowiązuje się do dostarczania uzgodnionej ilości w określonym terminie, kupujący jest zaangażowany w pełną płatność w tym dniu.Oznacza to, że nawet jeśli nabywca nie ma gotówki na uhonorowanie umowy, będzie musiał zlikwidować aktywów lub pożyczyć fundusze na zakończenie transakcji, przy czym pożyczone fundusze stanowią ochronę.

W najlepszych sytuacjach nie ma potrzeby okładki do przodu.Sprzedawca ma pod ręką wystarczającą ilość towarów, aby ukończyć transakcję, bez potrzeby zabezpieczenia dodatkowych kwot gdzie indziej.W podobny sposób kupujący ma pod ręką zasoby finansowe, aby zapłacić za zamówienie bez konieczności uzyskania dodatkowych środków z zewnętrznego źródła.Gdy kupujący jest w stanie wykorzystać umowę futures, aby kupić towary po cenie poniżej bieżącej wartości rynkowej w dniu dostawy, może natychmiast sprzedać towary i zarobić zysk z transakcji.Jednocześnie sprzedawca nie musi martwić się znalezieniem nabywców i prawdopodobnie zabezpieczył cenę umowy futures, która była wystarczająca na pokrycie wszystkich wydatków i osiągnięcia pewnego rodzaju zysku.

Istnieją ryzyko związane z osłoną do przodu.Sprzedawcy mogą w końcu stracić pieniądze na umowie, jeżeli konieczne jest zakup dodatkowych jednostek po cenach znacznie wyższych niż uzgodniona cena jednostkowa w sprzedaży futures.Kupujący mogą również stać się utraty pieniędzy, jeśli towary są obecnie sprzedawane na rynku za cenę w ramach uzgodnionej ceny zakupu.Z tego powodu zarówno kupujący, jak i sprzedawca powinni poświęcić czas na wyświetlenie przepływu cen na rynku między datą zawarcia umowy, a datą rozliczenia umowy futures, co ułatwia w razie potrzeby zarządzanie osłoną do przodu.