Co to są Linkers?

Linkers to rodzaj obligacji, w której płatność odsetkowa jest powiązana z inflacją.Są one formalnie znane jako wiązania indeksowane inflacją.Chodzi o to, że inwestor wie, jaki będzie zwrot w rzeczywistości i nie musi się martwić o skutki inflacji.Teoretycznie ten brak ryzyka powinien oznaczać, że zwrot w ofercie jest nieco niższy dla łączników niż w przypadku innych obligacji.

Obligacja jest rodzajem produktu długu, za pomocą którego inwestor płaci pieniądze firmie za zakup obligacji.W dniu stałego ważności obligacji inwestor odzyskuje pieniądze, które pierwotnie zapłacił, a także płatność odsetkowa znana jako kupon.W większości przypadków obligacja można kupić i sprzedać na otwartym rynku, dopóki nie wygasa, więc osoba, która ją zarabia, często nie będzie pierwotnym inwestorem.

Zwykle obligacja po prostu płaci stałą oprocentowanie.Na przykład inwestor może kupić pięcioletnią obligację dolarów w wysokości 100 USD (USD) przy kuponie 20%.Oznacza to, że inwestor odzyska 120 USD na koniec okresu pięciu lat.W niektórych przypadkach przez całą długość życia obligacji będą regularne płatności.inflacja.W pierwszym powyżej przykładu inflacja może oznaczać, że średnie towary kosztują 100 USD na początku okresu pięcioletniego kosztują 110 USD na koniec okresu.Oznaczałoby to, że chociaż inwestor osiągnął zysk w wysokości 20 USD, lepiej jest o 10 USD w rzeczywistości.

Linkers zajmują się tym, dostosowując zwrot z inflacji.Dokładna zastosowana metoda różni się w zależności od różnych linkerów i może obejmować zmianę kwoty głównej użytej do obliczenia płatności końcowej, stopy procentowej stosowanej do obliczenia płatności lub obu.Ogólny pomysł jest zawsze taki sam: inwestor ma wystarczająco dużo pieniędzy, aby odzyskać gwarantowany zwrot po uwzględnieniu skutków inflacji.

Aby wziąć ten ostatni przykład powyżej, każda indywidualna płatność może zostać skorygowana o inflację.Na przykład pod koniec pierwszego roku inwestor otrzymałby płatność łączącą 5% stawkę kuponu z dodatkową kwotą równą stawce kuponu pomnożonej przez stopę inflacji.Jeśli stopa inflacji wyniosła 3%, inwestor odzyskałby 5% plus 0,15%, łącznie 5,15% lub 5,15 USD.Jest to kwota potrzebna, aby upewnić się, że inwestor odzyska obiecane 5% w rzeczywistości.