Co to są nienormalne zwroty?

W świecie finansowym nienormalne zwroty są faktycznymi zwrotami, które różnią się od oczekiwanych zwrotów z papierów wartościowych i innych instrumentów finansowych.Nieprawidłowe zwroty mogą być pozytywne lub negatywne i stanowią one powszechny problem dla inwestorów i innych osób zaangażowanych na rynki finansowe.Analitycy finansowi spędzają dużo czasu i energii, uważnie przewidując wyniki ogólnych rynków finansowych i określonych instrumentów finansowych w celu zmniejszenia ryzyka negatywnych nieprawidłowych zwrotów.

W prostym przykładzie nienormalnych zwrotów można oczekiwać, że rynek finansowy będzie się rozwijać10%, a konkretne zapasy na tym rynku mogą wzrosnąć o 20%, generując nienormalny zwrot w wysokości 10%.I odwrotnie, akcje mogą wzrosnąć o pięć procent, powodując nienormalny zwrot w wysokości pięciu procent poniżej oczekiwanego zwrotu.Nieprawidłowe zwroty mogą obejmować wiele różnych rynków i instrumentów finansowych, a one mogą się różnić radykalnie, od kilku punktów procentowych do bardzo dramatycznej i godnej uwagi różnicy.

Wiele obliczeń przechodzi w proces rozwoju oczekiwanych zwrotów.Rozważania obejmują historię wydajności rynków, ciągłe kwestie polityczne i ogólne trendy gospodarcze.Obliczanie oczekiwanych zwrotów może być bardzo trudne, szczególnie w przypadku dużych i złożonych rynków, które mogą być bardzo podatne na różne zdarzenia.Nieprawidłowe zwroty mogą wystąpić z powodu zdarzeń, które wypaczyły rynek, od uruchomienia określonego zapasu, który powoduje wzrost wartości na klęskę żywiołową, która powoduje spadek wartości zapasów.

Konsekwentnie ujemne nieprawidłowe zwroty są powodem do niepokojuSugerują, że oczekiwane zwroty nie są poprawnie obliczane i że określony instrument finansowy ma pewną zmienność.Regularnie pozytywne zwroty mogą być również powodem do niepokoju, ponieważ mogą one sugerować, że instrument finansowy jest przeceniany i zagrożony wartością lub że następuje fałszowanie rejestrów wydajności.Jest to szczególnie prawdziwe, gdy zwroty są zgodne z konsekwentnym trendem w górę przy niewielkiej zmienności wzrostu;Na przykład instrument finansowy rzadko będzie rosła o tej samej kwoty, a nienormalne zwroty, które podążają za podejrzanie regularne wzorce, mogą być oznaką finansowych shenaniganów.Katastroficzne wydarzenia gospodarcze, nagłe zmiany polityczne i kwestie środowiskowe, takie jak susze, mogą wpłynąć na wyniki rynków finansowych i poszczególnych instrumentów na tych rynkach.Innym razem nie można łatwo wyjaśnić przyczyn zmienności między oczekiwanymi a faktycznymi zwrotami;Rynki mogą być kapryśne, a czasem zachowują się bardzo nieregularnie.