Jakie są podstawy budżetowania kapitałowego?

Budżetowanie kapitałowe to proces firmy na generowanie, znajdowanie i ocenę projektów jako źródła długoterminowego finansowania.Podstawy budżetowania kapitałowego obejmują wiedzę na temat obliczeń przepływów pieniężnych, kosztu kapitału i ryzyka.Nowe projekty budowane w tym obszarze mogą obejmować zupełnie nowy produkt lub pomysły na ulepszenie istniejących.Wiele z tych nowych pomysłów zwykle pochodzi od pracowników w dziale badań i rozwoju firmy.

Badania i rozwój mogą generować nowe pomysły na projekty, ale podstawy budżetowania kapitałowego obejmują ocenę rentowności każdego z tych nowych przedsięwzięć.Idealnie, firma wybiera nowe przedsięwzięcia, które generują największe przychody.Proces oceny zasadniczo polega na pomiarze potencjalnych przepływów pieniężnych projektu i określaniu jakiegokolwiek ryzyka finansowego związanego z przedsięwzięciem.Utrzymanie kontroli kosztów przy jednoczesnym odwołaniu się do dużej liczby konsumentów jest wspólnym głównym celem wielu przedsięwzięć kapitałowych.

Obliczenia dotyczące kosztów projektów budżetowych są uwzględniane jako przepływy pieniężne zamiast zysków rachunkowości, mimo że zyski rachunkowości są tradycyjną metodą obliczeniową dla amerykańskich firm.Wpływy pieniężne obejmują pieniądze ze sprzedaży, a wypływy pieniężne obejmują początkowe inwestycje i wydatki na wprowadzenie produktu.W przypadku podstaw budżetowania kapitałowego menedżerowie finansowi wykorzystują rzeczywiste przepływy pieniężne zamiast zysków rachunkowości, ponieważ łatwiej jest powiązać gotówkę z projektem niż z jego zyskami, które mogą wypłynąć z różnych źródeł.Zyski rachunkowości mają również opóźnienie czasowe, ponieważ księgowi przedstawiają rzeczywiste sumy na końcu okresu rachunkowości.

Sumy przepływów pieniężnych mają tę zaletę, że obliczenia w czasie rzeczywistym.Ta umiejętność przydaje się również, gdy uwzględniają potencjalne ryzyko finansowe nowego projektu.Określenie ryzyka jest dużą częścią podstaw budżetowania kapitałowego.Ryzyko w budżetowaniu kapitałowym oznacza oszacowanie tego, co ma się wydarzyć w przypadku funduszy poświęconych, i powrót z nowego projektu.Menedżerowie finansowi mogą stosować różne metody do obliczenia ryzyka, ale większość metod obejmuje przewidywanie przepływów pieniężnych.

Menedżerowie finansowi zajmują się przede wszystkim systematycznym ryzykiem nowego projektu.Ryzyko systematyczne oznacza wpływ finansowy projektu na akcjonariuszy korporacyjnych.Obliczanie ryzyka systematycznego prawdopodobnie obejmuje prognozy przyszłej zdolności spółki do wypłacania dywidend akcji i oczekiwanego wpływu nowego projektu na ogólne zdrowie finansowe firmy.Ryzyko można zmierzyć przy użyciu kilku podejść, w tym równoważnych pewności i skorygowanych o ryzyko metod stawki dyskontowej.