Co to są nierówne przepływy pieniężne?

Zasadniczo nierównomierne przepływy pieniężne odnoszą się do serii nierównych płatności dokonanych w danym okresie czasu.Na przykład można otrzymać następujące roczne płatności w ciągu pięciu lat: 500 USD dolarów (USD), 300 USD, 400 USD, 250 USD i 750 USD.Z drugiej strony, gdyby regularne płatności zostały ustalone do określonej kwoty, przepływy pieniężne byłyby równe.Na przykład można otrzymać roczną płatność w wysokości 500 USD, która jest również znana jako renta.Ponadto nierównomierne przepływy pieniężne mogą być powiązane z wszelkiego rodzaju sytuacjami finansowymi, w tym budżetowaniem kapitałowym.

W finansach budżetowanie kapitału jest zasadniczo procesem podejmowania decyzji dotyczących inwestycji długoterminowych.Podczas tego procesu menedżerowie mogą korzystać z różnych narzędzi do zarządzania finansami do prognozowania i oszacowania wartości nierównomiernych przepływów pieniężnych związanych z określoną inwestycją.To da im podstawę do podjęcia decyzji o zaakceptowaniu lub odrzuceniu projektu.

Zarówno stałe, jak i nierównomierne przepływy pieniężne są istotnymi elementami wyceny wszystkich rodzajów inwestycji.Menedżerowie finansowi używają formuł finansowych, aby znaleźć bieżącą wartość serii przyszłych przepływów pieniężnych.Proces ten pomaga im obliczyć wartość godziwą danej inwestycji.Na przykład menedżer finansowy może obliczyć, że wartość bieżąca serii nierównomiernych przepływów pieniężnych wynosi 1000 USD.Jeśli ten strumień nierównomiernych przepływów pieniężnych został wyprodukowany przez dany składnik aktywów, może on lub ona zdecydować, że maksimum, który jest gotów zapłacić za aktywów, jest wartością bieżącą, która stanowi 1000 USD.

Innym przykładem serii nierównomiernych przepływów pieniężnych są płatności otrzymane od inwestowania w tak zwane obligacje niekonwencjonalne.W przeciwieństwie do wspólnych obligacji, znanych również jako obligacje waniliowe, obligacje niekonwencjonalne nie płacą regularnego kuponu stałego ani stopy procentowej.Obligacje te obejmują obligacje powiązane z indeksem, nazwane tak za powiązanie z indeksem, takim jak wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI), który mierzy stopę inflacji.W przypadku tych obligacji przepływy pieniężne odzwierciedlają zmiany w indeksie, z którym są one powiązane.

Aby zilustrować, rozważ hipotetyczną obligację powiązaną z przepływami pieniężnymi powiązanymi ze zmianami CPI.Załóżmy, że po wydaniu obligacja płaci odsetki w wysokości 100 USD.Jednak w następnym roku, jeśli CPI wzrosło o daną stopę procentową, wówczas płatność odsetek wzrosłaby odpowiednio.Na przykład może wzrosnąć do 105 USD.Krótko mówiąc, dość trudno jest oszacować przepływy pieniężne związane z taką obligacją z pewnością, ponieważ zmiany w CPI odrodzą nierówne przepływy pieniężne.