Co to jest linia rynku kapitałowego?

Linia rynku kapitałowego jest linią stosowaną na wykresach wytwarzanych w modelu wyceny aktywów kapitałowych.Jest to przecięcie zwrotów z inwestycji, które nie mają ryzyka i zwrotu z całego rynku.Linia rynku kapitałowego różni się od bardziej znanej wydajnej granicy, włączając inwestycje bez ryzyka.

Idea modelu wyceny aktywów kapitałowych jest ustalenie, jaka stopa zwrotu jest potrzebna z aktywów, aby warto dodać doteczka.Uwzględnia to ryzyko związane z tym zasobem, w szczególności element tego ryzyka, którego nie można ograniczyć poprzez dywersyfikację.Ryzyko to obejmuje takie czynniki, jak utrata pieniędzy poprzez skutki fluktuacji inflacji lub waluty walut.Obligacje, oczekiwany zwrot na rynku i sposób, w jaki oczekuje się oddziaływania tych trzech czynników.Chociaż formuła wydaje się złożona, wyniki są jasne, gdy wyświetlone są na wykresie, który wydobywa ryzyko zwrotu.Ryzyko jest wymienione jako beta, co oznacza, że liczba więcej niż jednego pokazuje ponadprzeciętne ryzyko, a poniżej jednego pokazuje ryzyko poniżej średniej.Powstały wykres ułatwia porównanie ceny i przewidywanego zwrotu aktywów w stosunku do jego ryzyka, aby sprawdzić, czy inwestycja ma sens na papierze.Linia wykreślona na wykresie jest znana jako linia rynku bezpieczeństwa.

Ten sam wykres może być wykorzystany na cały rynek.Odbywa się to poprzez wykreślenie punktu dla każdego indywidualnego zasobu, w którym stosunek powrotu do ryzyka jest najwyższy.Połączenie tych punktów daje linię, zwykle krzywą, znaną jako wydajna granica.

Linia rynku kapitałowego została zaprojektowana, aby umożliwić inwestorowi rozważenie ryzyka dodatkowego aktywów w kontekście jego istniejącego portfela.Odbywa się to poprzez najpierw wykreślanie linii rynkowej bezpieczeństwa i wydajnej krzywej granicznej dla tego samego rynku.Linia rynku kapitałowego przechodzi następnie między punktem, w którym wydajna granica przechwytuje linię rynku bezpieczeństwa, a punktem, w którym oczekiwany zwrot z aktywów jest taki sam, który można osiągnąć z inwestycji wolnej od ryzyka.Teoria jest taka, że wszystkie punkty na linii rynku kapitałowego reprezentują najlepszą możliwą kombinację ryzyka i zwrotu.Wynika to z faktu, że oferują lepszą wartość niż rynek jako całość, ale także oferują lepszą wartość niż zwykłe inwestowanie w aktywa wolne od ryzyka.