Ćwiczenia bezgotówkowe to strategia inwestycyjna polegająca na zamianie różnego rodzaju opcji na akcje. Piękno ćwiczenia bezgotówkowego polega na tym, że metoda ta nie wymaga zainwestowania początkowej wypłaty gotówki w celu pokrycia ceny wykonania. Do pewnego stopnia korzystanie z ćwiczenia bezgotówkowego jest trochę podobne do kupowania z marżą, chociaż spłata na rzecz brokera następuje bardzo szybko.
Wykorzystanie gotówki nie jest trudnym procesem, szczególnie dla inwestorów, którzy mają solidne relacje z brokerem. Po zidentyfikowaniu akcji, którą inwestor chce kupić, broker pożyczy inwestorowi wystarczającą ilość środków na pokrycie początkowej płatności gotówkowej wymaganej do zabezpieczenia akcji. Po zabezpieczeniu akcji niewielka część jest szybko sprzedawana, a wpływy są wykorzystywane na spłatę brokera. Inwestor zachowuje kontrolę nad pozostałymi akcjami uzyskanymi z zakupu.
Ćwiczenie bezgotówkowe jest często szybkim i łatwym sposobem na zabezpieczenie pożądanych zapasów. Ponieważ proces nie wiąże się z koniecznością skontaktowania się inwestora lub brokera ze stroną trzecią w celu uzyskania finansowania, faktyczna realizacja ćwiczenia może przebiegać w przyspieszonym tempie. W zależności od siły relacji, jaka istnieje między inwestorem a brokerem, inwestorowi można zezwolić na przechowywanie wszystkich nabytych akcji przez krótki okres w celu maksymalizacji zwrotu z inwestycji. Może to skutkować koniecznością sprzedaży mniejszej liczby akcji, jeśli akcje osiągną określony wzrost wartości w krótkim okresie.
Na szczęście konwersja opcji na akcje jest procesem dobrze zrozumiałym dla większości brokerów. Gdy proces ćwiczenia bezgotówkowego wykorzystywany jest u dobrze ugruntowanego i etycznego klienta, broker może skorzystać na dwa sposoby. Po pierwsze, pożyczka jest uważana za bardzo bezpieczną, ponieważ inwestor z pewnością spłaci należne saldo. Po drugie, ćwiczenie bezgotówkowe pomaga brokerowi wzmocnić relacje z klientem. Będzie to oznaczało kontynuację prowizji generowanych przez inwestora, co przełoży się na stałe przychody brokera.
