Co to jest futures?

Spread futures to połączenie powiązanych pozycji futures, powszechnie określanych jako nogi.Pojedynczy Unpread mdash;lub wprost mdash;Pozycja futures zarabia lub traci pieniądze, ponieważ cena towaru wzrasta i spadnie, ale spread ma na celu zarabianie pieniędzy na podstawie relacji cenowej między kombinacją pozycji.Spread futures zwykle składa się z nóg, które są pozytywnie skorelowane, co oznacza, że ich ceny zmieniają się razem.Mogą również obejmować nogi, które mają tendencję do poruszania się w opozycji do siebie.Sprzedawcze futures próbują wykorzystać relacje cenowe przy jednoczesnym obniżeniu ryzyka.

Przykładem spreadu futures na podstawie dodatniej korelacji byłby zakup kontraktów zarówno w oleju grzewczym, jak i benzynie bezołowiowej.Oba pochodzą z ropy naftowej, a z reguły ich ceny rosną w górę i w dół.Trader może jednak ustalić, że zapasy ogrzewania oleju są niższe niż normalnie, a zapasy benzyny są wyższe niż zwykle.Jeśli spodziewa się, że rafinery skorygują nierównowagę poprzez przekształcenie większej liczby ich zdolności do produkcji oleju grzewczego i z dala od benzyny, handlowiec może kupić umowę benzynową i sprzedać olej grzewczy.Ponieważ zapasy są zgodne z ich normalnym poziomem, cena każdej nogi powinna poruszać się na korzyść handlowca.

Zasadniczo taki spread futures między towarami jest mniej ryzykowną propozycją niż tylko kupowanie samej benzyny lub sprzedaży samej oleju grzewczego.W powyższym przykładzie, jeśli huragan zamknie produkcję ropy naftowej, co powoduje niedobór zarówno ogrzewania ropy, jak i benzyny, oba miałyby tendencję gwałtownie wzrosnąć.Można oczekiwać, że samotna krótka noga w oleju grzewczym straci dużą, ale spread zawierający długą nogę benzynową może stanowić wiele, jeśli nie wszystko, straty.Różnica zapasów stałaby się czynnikiem drugorzędnym, a handlowiec patrzyłby raczej na przełomowy handel, a nie ogromną stratę.

Skorelowany spread futures zwykle wiąże się z mniejszym ryzykiem niż na wprost, więc wymiany futures zwykle oferują niższe hedgingmargines, aby je trzymać.Jednak korelacje nie zawsze się utrzymują, a rozprzestrzenianie się puszka, a czasami idzie tak samo źle, jak wręcz w pozycji.Inne możliwe spready futures można zbudować poprzez kupowanie i sprzedaż różnych miesięcy kontaktowych tego samego towaru w oparciu o różne tendencje sezonowe.Dodając różne kombinacje opcji do powiązanych kontraktów futures, potencjalne ryzyko i nagrodę mogą być dopracowane do prawie każdego smaku.