Co to jest dług antresoli?

Dług antresoli jest rodzajem pożyczki przez spółkę publiczną, w której pożyczkodawca ma szczególnie niskie roszczenie dotyczące aktywów spółki w przypadku, gdy przechodzi w likwidację przed rozstrzyganiem długu. W tej sytuacji roszczenie pożyczkodawcy będzie miało mniejsze priorytet dla wszystkich innych wierzycieli, z wyjątkiem posiadaczy akcji zwykłych. W rezultacie ten rodzaj długu ma tendencję do ponoszenia wyższych kosztów pożyczkodawcy niż innych rodzajów pożyczek.

Zasługa mezzaniny po prostu odnosi się do niskiego priorytetu roszczenia pożyczkodawcy w sprawie aktywów i może obejmować dwa różne sposoby działania pożyczek. Jeden jest jako dług podporządkowany. Oznacza to, że istniejący pożyczkodawca pożycza pożyczkobiorcy więcej pieniędzy, ze szczególnym porozumieniem, że ten nowy dług jest podporządkowany, co oznacza, że ​​nie ma takiego samego roszczenia dotyczącego aktywów.

Drugim głównym sposobem zapewnienia długu mezzaniny jest akcje preferowane. Różni się to od akcji zwykłych, ponieważ jego posiadacze mają większe roszczenie w odniesieniu do aktywów i priorytetWszelkie płatności dywidendy. W przypadku likwidacji posiadacze akcji uprzywilejowanych będą uprawnieni do otrzymania wartości nominalnej ich akcji, zakładając, że wszelkie pieniądze zostaną im pozostawione. Tylko gdy wszyscy preferowani posiadacze akcji otrzymają tę płatność z likwidacji, posiadacze akcji zwykłych będą uprawnieni do odzyskania któregokolwiek z pieniędzy.

W rzeczywistości większość ludzi, którzy pożyczają pieniądze w formie klasyfikacyjnej jako zadłużenie antresoli, często otrzymuje pieniądze, jeśli firma przejdzie do likwidacji. Wynika to z faktu, że długi, które zmusiły likwidację, będą zwykle tak wysokie, że wszystkie aktywa zostaną zjedzone przez roszczenia innych wierzycieli, którzy mają roszczenie o wyższym priorytecie. Z powodu tego wyższego ryzyka pożyczkodawcy długu antresoli zwykle wymagają wyższego zwrotu. Dotyczy to wyższych płatności odsetek od podporządkowanego długu lub wyższych płatności dywidendy na akcje preferowane. Często będzie dołączona opłata za ustaleniedług antresoli.

Ponieważ dług antresoli ma tak charakterystyczne cechy, często zapewniają go specjalni pożyczkodawcy. Niektóre z nich oferują fundusze inwestycyjne w antresoli. Są one z natury bardziej ryzykowne, ale z wyższym potencjalnym zwrotem niż wiele innych rodzajów funduszu inwestycyjnego. W wielu przypadkach zostanie ustanowiony dług antresoli, aby wszystkie płatności odsetkowe powstrzymywały się do czasu spłacenia kapitału pożyczki. Może to być przydatne dla firm, które w taki sposób uciekają się do pożyczania, szczególnie dla tych, którzy pożyczają, aby złagodzić problemy z przepływem pieniężnym.