Co to jest negatywne noszenie?

Negatywne przeniesienie jest terminem używanym do opisania scenariusza, w którym wydajność generowana na pewnym rodzaju pozycji futures jest mniejsza niż koszty związane z układaniem tej pozycji.Ta sytuacja może rozwinąć się, gdy zakupiony bezpieczeństwo lub zasoby nie generują zwrotów, których pierwotnie oczekiwano.W rezultacie kupujący lub inwestor nie zarabia na inwestycji, ale zamiast tego utrata pieniędzy w momencie dojrzewania pozycji kontraktów futures.

Jednym z najłatwiejszych sposobów zrozumienia, w jaki sposób rozwija się negatywne przeniesienie, jest rozważenie zakupu problemu obligacji, który jest ustrukturyzowany o zmiennej lub zmiennej stopie procentowej.Inwestor pożycza pieniądze na zakup obligacji według stałej stopy odsetek, które jego zdaniem ostatecznie zostaną objęte zwrotami wygenerowanymi przez obligację.Postrzeganie opiera się na prognozach, że średnia stopa procentowa faktycznie wzrośnie znacznie w ciągu całego życia.Zamiast tego średnia stopa faktycznie zsuwa się poniżej i pozostaje niższa niż stała stopa, którą inwestor płaci za pożyczkę wykorzystywaną do sfinansowania zakupu obligacji.W rezultacie rozwija się negatywne przeniesienie, co oznacza, że gdy obligacja osiągnie datę dojrzałości, a główny i naliczone odsetki zostaną dostarczane inwestorowi, nie wystarczy zrównoważyć całkowity koszt finansowania pożyczki.

Istnieją inne sytuacje, w których można doświadczyć negatywnego przeniesienia.Instytucje finansowe, które pożyczki mogą stwierdzić, że dochód odsetkowy uzyskany z danej pożyczki nie jest wystarczający, aby pokryć wszystkie koszty związane z przyznaniem i zarządzaniem tą pożyczką, co powoduje, że tak zwany negatywny koszt przenoszenia.W podobny sposób pożyczkobiorca może kupić nieruchomości z zamiarem wprowadzania ulepszeń i sprzedaży nieruchomości z zyskiem, tylko po to, że rynek nie pomieści ceny sprzedaży wystarczającej do zrównoważenia kombinacji kapitału i odsetek używanych do zakupunieruchomości początkowo i koszty ulepszeń.Zasadniczo ujemne przeniesienie rozwija się, gdy kwota zasobów wydanych na wprowadzenie inwestycji nie jest całkowicie objęta zwrotami generowanymi przez tę inwestycję.

Unikanie negatywnego przeniesienia wszelkich możliwości inwestycyjnych jest ważne dla powodzenia niemal dowolnego rodzajuumowy biznesowej.Inwestorzy chcą upewnić się, że każda inwestycja zapewni rentowność przekraczającą całkowite zasoby wydane na zabezpieczenie i utrzymanie aktywów.W podobny sposób banki i inne instytucje finansowe będą ustalić stopy procentowe i inne opłaty, aby szanse na utratę pieniędzy na pożyczkę, która jest w całości wypłacona przez pożyczkobiorcę.