Co to jest normalna krzywa wydajności?

Normalna krzywa wydajności, znana również jako dodatnia krzywa wydajności, jest narzędziem wizualnym, które pokazuje bezpośredni związek między stopą procentową a czasem dojrzałości inwestycji.Obserwuje się, gdy inwestycje krótkoterminowe przynoszą niższą stopę zwrotu niż inwestycje długoterminowe.Po wykresie normalną krzywą wydajności jest w górę opadającą asymptot.Kiedy krzywa osiąga swój szczyt, ogólnie spłaszcza się wraz ze wzrostem marginalnego wzrostu.

Nachylenie w górę pokazuje, że inwestorzy spodziewają się zrekompensowania dodatkowego ryzyka związanego z inwestowaniem pieniędzy przez dłuższy czas.Ryzyko te obejmują wahania stóp procentowych, brak bardziej opłacalnych możliwości inwestycyjnych i możliwość niewykonania zobowiązania.Wartość czasu pieniędzy może również zmienić się, aby wartość dolara dzisiejszego była cenniejsza niż jutro wartość dolara.Im dłużej pieniądze inwestora są powiązane z inwestycją, tym większa szansa na napotkanie ryzyka i utraty pieniędzy.

Istnieją trzy rodzaje krzywych wydajności: normalna krzywa plonu, krzywa odwróconej plonu i płaska krzywa wydajności.Normalna krzywa rentowności jest obecna, gdy inwestorzy mają zaufanie do rosnącej gospodarki i oczekują, że inflacja wzrośnie z czasem.W okresach deflacji, gdy ceny spadają, krzywa rentowności zostaje odwrócona.Wynika to z faktu, że inwestorzy uważają, że dolar będzie cenniejszy w przyszłości niż obecnie.Gdy obecna jest płaska krzywa plonu, jest to znak, że gospodarka spowalnia.

Najczęstszym zastosowaniem normalnej krzywej wydajności jest punkt odniesienia długu, takiego jak zapasy, kontrakty, opcje, towary, na rynku Forex i obligacje.Trzymiesięczne, dwuletnie, pięcioletnie i 30-letni dług skarbowy USA jest zwykle wykorzystywany do budowy krzywej rentowności, ponieważ dług skarbowy USA jest uważany za wolny od ryzyka od niewykonania zobowiązania.Inwestorzy porównują krzywą rentowności inwestycji w stosunku do krzywych rentowności Skarbu USA, aby sprawdzić, czy zostaną one sprawiedliwie rekompensowane ryzyko.

Ogólny kształt krzywej wydajności zależy od obecnych warunków ekonomicznych i zaufania inwestorów na przyszłość.Dlatego krzywa plonów zmienia się w miarę zmienia się stan gospodarki.Kiedy występuje normalna krzywa plonu, pokazuje, że inwestorzy mają zaufanie do gospodarki i przyszłości.Kiedy krzywa plonu zaczyna przesuwać się na płaską krzywą wydajności, może to oznaczać, że gospodarka zwalnia i zbliża się recesja.