Co to jest parytet nazywania?
Palut Parzyty odnosi się do twierdzenia o inwestowaniu w cenach opcji w celu zidentyfikowania uczciwej ceny dla opcji PUT lub opcji wywołania.Zgodnie z tym twierdzeniem istnieje związek między cenami połączenia a pensem, który zapewnia, że nie ma możliwości arbitrażowej.Jeśli ma parytet, żaden handlowiec nie może osiągnąć zysku bez ryzyka, po prostu wykorzystując różnice cenowe między opcją PUT a opcją kupna.
Twierdzenie Put-Call obejmuje cztery instrumenty finansowe: opcja put, aOpcja kupna, podstawowy zasób i gotówka.Opcja wywołania daje właścicielowi prawo, ale nie wymaga go, aby kupić określoną kwotę aktywów bazowych po określonej cenie wykonania w określonym czasie.Opcja PUT stanowi prawo, ale bez wymogu, aby sprzedać określoną kwotę podstawowego aktywów po określonej cenie wykonania w określonym czasie.Podstawowy składnik aktywów może odnosić się do zapasów lub przedmiotów, takich jak złoto, ropa i produkty rolnicze.W tym przypadku gotówka wyniósłby wartość bieżącej opcji ceny wykonania.
Palution Paut-Call utrzymuje, że portfel składający się z opcji wywołania, a gotówka jest równa wartości do portfela składającego się z opcji PUT ipodstawowy zasób.Dlatego handlowiec nie otrzymałby zysku z transakcji bez ryzyka zakupu jednego portfela i sprzedaży drugiego portfela.Jeśli ceny są nierówne, handlowcy zaczęliby dokonać opłacalnych, wolnych od ryzyka transakcje, dopóki nie zostanie przywrócona parytet.)
T' S 0 + P. C i P oznacza odpowiednio cenę opcji wywołania i opcję PUT.X/(1+r) t reprezentuje gotówkę lub wartość bieżąca ceny wykonania.S 0 reprezentuje cenę aktywów bazowych.Korzystając z formuły, handlowiec może znaleźć uczciwą cenę opcji i ustalić, czy istnieje możliwość arbitrażu. Na przykład, jeśli trader zna cenę z trzymotem opcji kupna z ceną wykonania wynoszącą 30 USD dolarów (USD) kosztuje 3 USD, a podstawowy składnik aktywów wynosi 31 USD, gdy stawka wolna od ryzyka wynosi 10 procent, może znaleźć uczciwą cenę odpowiedniej opcji PUT.Formuła wynosiłaby 3 + 30/(1 + 0,1)
0,25' 31 + P. Obliczanie P na podstawie formuły, trader stwierdza, że uczciwa cena z trzymotem opcji PUT z ceną wykonania 30 USD wynosi 1,29 USDUSD.Jeśli faktyczna cena opcji PUT jest powyżej lub poniżej tej wartości, wówczas handlowiec może czerpać korzyści, kupując niedoszacowane portfolio i sprzedając zawyżone portfolio. Twierdzenie o parytecie PUT-call wymaga kilku warunków do pracy.Opcja kupna i opcja PUT muszą mieć tę samą cenę wykonania, ten sam zasób bazowy i ten sam data ważności.Opcjami muszą być opcje europejskie, które pozwalają właścicielowi wykonywać je w dojrzałości, a nie wcześniej.Twierdzenie zakłada również, że stopa procentowa jest stała.Chociaż odchylenia od parytetu PUT-call istnieją w prawdziwym życiu, badania pokazują, że obecność spreadów i prowizji BID/ASK neutralizuje zyski arbitrażowe.