Jaka jest cena odkupienia?

Czasami określana jako cena wezwania, cena wykupu jest kwotą, którą emitent płaci, jeśli zdecyduje się zadzwonić lub wykupić problem z obligacjami lub preferowane zapasy przed zapadką zabezpieczenia.Zwykle cena ta jest identyfikowana w postanowieniach umowy, która reguluje sprzedaż obligacji lub akcji uprzywilejowanych.Chociaż istnieją pewne wyjątki, cena wykupu jest zwykle ustalana na poziomie, który zapewnia inwestorowi odzyskanie pierwotnej inwestycji.

W związku z problemami z obligacjami każda obligacja, która jest ustrukturyzowana, aby umożliwić emitentowi wczesne wezwanie obligacji, zidentyfikuje sposób osiągnięcia ceny wykupu.Na przykład, jeśli jest jeden punkt w okresie życia obligacji, który emitent może wybrać to obligację, cena wykupu może być ustaloną kwotę, zakładając, że stopa procentowa związana z obligacją została ustalona.Jeśli obligacja niesie zmienną stopę, formuła obliczania ceny może obejmować zidentyfikowanie obecnej dominującej stopy odsetek, uwzględnienie czasu, w którym inwestor posiadał obligację, i dodanie tej kwoty do pierwotnej ceny zakupu zapłaconej przezinwestor.O.W tym scenariuszu emitent może skorzystać z prawa do odkupienia wszelkich wyemitowanych akcji od inwestorów, zgodnie z postanowieniami, które można znaleźć w pierwotnej umowie sprzedaży związanej z akcjami.Typowym podejściem jest ustalenie ceny wykupu, aby odzwierciedlała wartość aktywów netto każdej odkupionej akcji, sytuacja, która może zapewnić inwestorowi pewnego rodzaju zwrot.

W zależności od okoliczności cena wykupu często pozwala inwestorowi odzyskać swoją oryginalną inwestycję i przynajmniej zarobić na tym wysiłku.W przypadku opcji zapasowych może wymagać pewnej straty.W takim przypadku wykonywanie ceny wykupu może przynajmniej ograniczyć kwotę straty, którą inwestor ostatecznie zdałoby sobie sprawę, gdyby emitent nie zdecydował się wcześnie zrealizować zabezpieczenia.

Nie ma powodu, aby unikać inwestycji, które są ustrukturyzowane, aby umożliwić wczesne odkupienie.Inwestorzy mogą i uzyskać zwroty z obligacji i opcji na akcje z tego rodzaju przepisem.Zamiast tego poświęć trochę czasu, aby przyjrzeć się, jakiego rodzaju zwrotu można oczekiwać, jeśli emitent zdecyduje się skorzystać z opcji wczesnego wywołania zabezpieczenia i powołana jest cena wykupu.Jeśli prognozy wskazują, że kwota zwrotu jest rozsądna i że warunki rynkowe mogą być nieco stabilne w momencie, gdy zabezpieczenie jest wywoływane wcześnie, wówczas postępowanie z zakupem jest opłacalną opcją.Jeśli inwestor nie uważa, że cena wezwania przyniosłaby zwrot, który jest wart wysiłku, to dobrze by poszukiwał innych możliwości inwestycyjnych.