Jaki jest obowiązek referencyjny?

Obowiązek referencyjny jest terminem używanym do identyfikacji konkretnej kwestii zadłużenia podstawowego związanego z określoną opcją.Obowiązek ten pomaga służyć jako podstawa każdej pochodnej kredytowej, która jest tworzona w ramach strategii hedgingowej z tą opcją.Obowiązek tego typu nie jest rzadkością w przypadku kontraktów futures, które mają związek z towarami, a nawet może funkcjonować jako bezpieczeństwo tej pochodnej.

Funkcja obowiązku referencyjnego koncentruje się dokładnie na strukturze pochodnej kredytowej między dwiema stronami zaangażowanymi w transakcję.Zazwyczaj, jeśli sprzedawca lub podmiot referencyjny powinien domyślnie nie spłacić opcji lub jeśli opcja powinna zakończyć się ze względu na zdarzenia, które są specjalnie adresowane w umowie futures, wówczas kupujący w umowie otrzyma jakąś wypłatę.Jeśli nie zachodzi żadne niewykonanie zobowiązania ani żadnego innego zdarzenia zidentyfikowanego w umowie, sprzedawca skorzysta z kwoty składki wypłacanej przez kupującego.

Zrozumienie zakresu zdarzeń, które mogłyby wprowadzić wczesny koniec transakcji, jest bardzo ważne przy strukturze jakiegokolwiek rodzaju obowiązku referencyjnego.Żadne wszystkie transakcje tego typu nie będą obejmować tego samego rodzaju zdarzeń, co czyni konieczne przegląd i uzgodnienie warunków związanych z umową.Podczas gdy niektóre kontrakty mogą pozwolić na przynajmniej trochę miejsca na nieoczekiwane zdarzenia, które są poza kontrolą każdej ze stron, Verbiage jest zwykle nieco szczegółowy w kwestii tego rodzaju wydarzeń może wywołać wczesne wykonanie wymiany kredytowej, która jest częścią umowy.

Kluczem do sukcesu kontraktów futures i umów obejmujących towary jest zweryfikowanie wartości obowiązku referencyjnego.Ponieważ zobowiązanie często posłuży jako bezpieczeństwo umowy, upewniając się, że wartość rynkowa tego zasobu jest wystarczająca do obsługi umowy, jest kluczowa zarówno dla kupującego, jak i sprzedawcy.Poświęcenie czasu na uzyskanie weryfikowalnych danych od stron trzecich na temat wartości obowiązku referencyjnego jest często dobrym pomysłem.Jeśli kupujący powinien zgłosić się do bezpieczeństwa i nie można go odsprzedać za cenę obejmującą inwestycję, wówczas poniesie stratę.Podobnie jak w przypadku wszelkiego rodzaju możliwości inwestycyjnych, poświęcenie czasu na projekt, jednocześnie umożliwienie rozwoju najgorszych scenariuszy przypadków, jest ważne przy rozważeniu ryzyka potencjalnych zwrotów.