Co to jest obligacja zwrotna?

Obligacja zwrotna jest obligacją wyemitowaną przez instytucję w celu refinansowania obligacji wydanych już przez tę instytucję.Emitent obligacji wykorzystuje pieniądze uzyskane z transakcji zwrotnej do kupowania niskiego ryzyka, rządowych papierów wartościowych, a następnie umieszcza pieniądze zarobione z papierów wartościowych w Escrow.To konto Escrow jest następnie wykorzystywane do spłaty długu od zaległych obligacji.Korzystając z obligacji zwrotnej, emitent jest następnie zwolniony z długu tych obligacji, ale nadal musi wymyślić płatności za nowo wyemitowaną obligację zwrotną.

Wiele instytucji, od rządów po duże korporacje, używa obligacji jakoSposób na zebranie funduszy na różne potrzeby finansowe.Obligacja to po prostu pożyczka wyemitowana od instytucji na inwestora, który otrzymuje swojego głównego z powrotem na koniec okresu obligacji wraz z regularnymi płatnościami odsetkowymi.Rynkowe stopy procentowe mogą ulec zmianie, a instytucja może czasami znaleźć się w pozycji, w której wyemitowana obligacja może nie być konkurencyjna z obecnymi stópem.Zakup rządowych papierów wartościowych.Pieniądze te są umieszczane na rachunku depozytowym, aby spłacić istniejące obligacje wydane już inwestorom.Te zalegające obligacje są obecnie uważane za obligacje zwrócone, podczas gdy nowo wydane obligacje stają się obowiązkiem długu emitenta.

Istnieje kilka różnych powodów, dla których firma lub instytucja mogą chcieć rozważyć opcję obligacji zwrotnej.Niższe stopy procentowe są jednym oczywistym powodem.Przy niższych stawkach uzyskanych z nowo wyemitowanej obligacji spółka może faktycznie zyskować z różnicy między obligacjami zwrotnymi i zwrotnymi.Należy zauważyć, że ścisłe przepisy podatkowe stosują się do tego rodzaju transakcji, który jest znany jako zwrot wysoko do niskiego.

Ponadto istnieją pewne przypadki, gdy instytucja może chcieć rozważyć obligację zwrotną, nawet jeśli obecny obecnyStopy procentowe są wyższe niż stopy istniejącego obligacji.Instytucja może chcieć wyjść z określonej umowy określonej przez istniejące obligacje lub może po prostu próbować zrestrukturyzować swój dług.Powstała transakcja, zwana niskim do wysokim zwrotem, nie przyniesie emitenta zysku w krótkim okresie, ale może być użytecznym manewrem finansowym pod względem przyszłych implikacji.