Co to jest odwrotna więź kabrioletowa?

Odwrotna obligacja kabrioletowa to obligacja, która daje emitentowi prawo do zmiany płatności głównych posiadaczy obligacji na dług lub kapitał własny spółki bazowej.Ta firma zwykle nie jest taka sama, co firma wydająca obligację.Obligacje te są ogólnie utrzymywane przez krótkoterminowe i obiecują wysokie rentowności inwestora dla zapłaconego zleceniodawcy.Tak wysokie plony są niezbędne do zrekompensowania inwestora za ryzyko, że cena akcji leżącej u podstaw obligacji zamiennej odwrotnej może spaść do punktu, w którym, gdyby obligacja zostanie przekonwertowana, inwestor otrzymałby mniej niż pierwotne zapłacone główne.

WiększośćObligacje są wydawane przez instytucje inwestorom, którzy płacą początkową płatność główną za prawo do regularnych płatności odsetkowych i ostatecznego zwrotu głównego.Istnieje rodzaj obligacji znanej jako obligacja zamienna, która łączy elementy rynku pochodnych z typowymi aspektami obligacji.W przypadku obligacji zamiennej inwestor ma prawo do zmiany obligacji na kapitał własny lub dług na koniec okresu obligacji, znany również jako data terminu zapadalności.Natomiast odwrócona obligacja zamienna zapewnia emitentowi prawa do konwersji.

W typowej obligacji z odwróconą zamienną, inwestor dokonuje początkowej płatności głównej i posiada obligacje na stosunkowo krótkoterminowe, często zaledwie kilka lat lub jeszcze mniej.Stopa kuponu, która jest odsetkiem odsetek od kapitału, który ma zostać zwrócony inwestorowi w regularnych ratach, jest znacznie wyższa niż stawki przywiązane do regularnych obligacji.Wynika to z faktu, że inwestor podejmuje ryzyko związane z potencjalnym spadkiem ceny podstawowych akcji.

Jest to typowe dla emitenta obligacji z odwrotną zamienną, aby nie mieć bezpośredniego związku z spółką akcji podstawowych.Zasadniczo emitent obligacji ma coś, co nazywa się opcją PUT na tej umowie o obligację.Oznacza to, że jeśli podstawowa cena akcji spadnie do określonego poziomu przed wygaśnięciem terminu obligacji, kapitał obligacji może zostać przekształcony na akcje podstawowe.Jeśli tak się stanie, mówi się, że opcja została wrzucona, co oznacza, że opcja może być wykonywana.

Ilekroć wrzucana jest odwrócona obligacja zamienna, w rezultacie inwestycje posiadaczy może ucierpieć.Dług lub kapitał własny, którą otrzymuje, często będą znacznie mniejsze niż kwota główna zapłacona za obligację.W rezultacie inwestorzy tego rodzaju obligacji muszą zawsze zakorzeniać się w podstawowej akcji, aby wzrosnąć, albo przynajmniej pozostać powyżej poziomu powalenia.