Co to jest całkowita zamiana zwrotu?

Całkowite swapy zwrotne są strategią, w której każda ze stron otrzymuje pewien rodzaj stawki lub zwrotu z określonego zasobu referencyjnego.Fundusze hedgingowe są jednym z najczęstszych rodzajów inwestycji finansowych, które korzystają z tego rodzaju aranżacji.Wymiana jest zwykle klasyfikowana jako jedna forma pochodnej kredytowej, chociaż proces nie jest dokładnie dopasowany do zwykłej definicji roboczej tego rodzaju pochodnej.

W całkowitej strategii zamiany zwrotu jedna z uczestniczących stron otrzyma płatności odsetkowe od funduszu hedgingowego.W płatnościach odsetkowych są zyski kapitałowe i straty w cytowanym okresie.Druga strona w transakcji otrzyma pewien rodzaj stałej lub zmiennoprzecinkowej jako odszkodowanie za uczestnictwo.Zwykle stawki pływające opierają się na obecnej LIBOR.Spread, który jest z góry określony między stronami w momencie ustanowienia umowy, pomaga zachować równowagę między partnerami w rozsądnych obwodach.

Chociaż całkowita zamiana zwrotu jest czasem rozumiana jako pochodna kredytowa, nie jest tak, przynajmniej w klasycznym sensie.Całkowita zamiana zwrotu ma ryzyko kredytowe, jak i rynkowe.Różni się to od tradycyjnej pochodnej kredytowej, w której podwójne ryzyko nie jest częścią struktury lub działania pochodnej.

Zastosowanie całkowitej wymiany zwrotu jest bardzo powszechne w przypadku funduszy hedgingowych.Może pomóc w stworzeniu stopnia dźwigni dzięki zasobom referencyjnym stosowanym w zamian.Inwestorzy mogą skorzystać z jednego z dwóch sposobów z całkowitą zamianą zwrotu.Jedna impreza będzie mogła cieszyć się korzyścią z posiadania aktywów bez konieczności wymienienia go w bilansie.Druga strona przenosi aktywa w bilansie, ale ma ochronę przed jakimkolwiek stopniem straty w zakresie aktywów referencyjnych.

Banki są dobrym przykładem inwestorów, którzy uważają, że całkowita zamiana zwrotu jest dobrym posunięciem.Ponieważ istnieje atrakcyjna przewaga kosztów finansowania, bank może cieszyć się korzyściami bez potrzeby związania się z gotówką na pozyskanie aktywów referencyjnych.