Co to jest średnia ważona czynnik oceny?
Średnie ważony współczynnik oceny jest metodą obliczania i komunikacji ogólnego ryzyka portfela inwestycji. Jest to najczęściej związane z zabezpieczonymi zobowiązaniami długu. Średnia ważona współczynnik oceny uwzględnia każdy aktywów w portfelu, ale kładzie nacisk na względną proporcję portfela złożonego z każdego zasobu.
Główne zastosowanie ważonego średniego współczynnika oceny ma zabezpieczone zobowiązania długu. Są to produkty finansowe, w których prawa dochodów z wielu pożyczek i umów kredytowych zostały wykupione i zapakowane. Następnie inwestorzy kupują obligacje w CDO, z spłatami i odsetkami od obligacji, które ostatecznie pochodzą z dochodów z pierwotnych pożyczek. Istnieją dwie główne korzyści dla tego systemu: wiązanie wielu pożyczek razem ogranicza uszkodzenia spowodowane przez pojedynczy pożyczkobiorcę; a obligacje mogą być wyemitowane w taki sposób, aby inwestorzy mogli wybrać określoną równowagę między uzyskaniemWyższa stopa procentowa lub posiadanie priorytetowego roszczenia w przypadku, gdy niewykonanie zobowiązań oznacza, że nie ma wystarczającej ilości pieniędzy, aby zapłacić wszystkim posiadaczom obligacji.
Przy tak wielu pożyczkach pakowanych razem, może być trudno ocenić ogólne ryzyko niewykonania zobowiązania na określonym CDO i jego zakres obligacji. Średni ważony współczynnik oceny jest stosunkowo prostym sposobem na osiągnięcie tego. Obejmuje to najpierw przypisanie współczynnika ryzyka do każdego aktywów: w efekcie próba przewidywania statystycznego prawdopodobieństwa odpowiedniego niewykonania zobowiązania pożyczkobiorcy.
Te liczby czynników ryzyka są następnie uśredniane za pomocą ważenia. Oznacza to dostosowanie liczb w celu dopasowania do proporcji każdy zasób przyczynia się do ogólnego portfela. Jako wyjątkowo uproszczony przykład, jeśli 60% portfela składa się z dochodów z kredytu hipotecznego A i 40% składa się z dochodu z kredytu hipotecznego B, ogólny współczynnik ryzyka jest po prostu czynnikiem ryzyka hipotecznego A MUltiplied o 0,4, plus współczynnik ryzyka hipotecznego B pomnożonego przez 0,6.
Dokładnie to, co reprezentuje ostateczny średni poziom ważonego współczynnika oceny, może się różnić w zależności od tego, kto wytwarza oceny. Jeden system, obsługiwany przez agencję ratingową Moodys, wykorzystuje oceny, w których wynik 100 stanowi 1% szansę na niewykonanie zobowiązania w ciągu 10 lat, wynik 150 stanowi szansę 1,5% i tak dalej. Inwestorzy powinni uważnie sprawdzić, aby dokładnie zobaczyć, jaki system jest używany, szczególnie przy porównywaniu opcji inwestycyjnych od różnych dostawców.