Co to jest wskaźnik oceny?

Wskaźnik oceny jest metodą oceny wyników menedżerów funduszu inwestycyjnego.Nie mierzy po prostu, jak wysoki zwrot osiągnął, ale stawia to w kontekście ryzykownych inwestycji.Oznacza to, że wysoki wskaźnik oceny jest często traktowany jako oznaka umiejętności, a nie szczęście.

Potrzeba wskaźnika oceny wynika z ograniczeń po prostu patrzenia na surowe dane dotyczące inwestycji menedżerów funduszu.Ktoś, kto osiągnie bardzo wysoki zwrot, mógł po prostu ryzykować i mieć szczęście, a ten sam kierownik funduszu może równie prawdopodobne awarię i palenie w przyszłości.Chociaż wcześniejsze wyniki nie są gwarancją przyszłych wyników, doświadczeni inwestorzy będą chcieli uzyskać lepsze wyobrażenie o tym, jak zręczny był zarządzający funduszem w przeszłości.Sposób, w jaki współczynnik oceny ma na celu rozwiązanie tego problemu, jest uwzględnienie, jak niestabilne były odpowiednie rynki, a tym samym, jak duży potencjał był dla kierownika funduszu, aby osiągnąć zysk, po prostu uzgadając.

Aby obliczyć wskaźnik oceny, środki alfa są podzielone przez niesystematyczne ryzyko funduszy, w które zainwestowali.Obliczenie alfa jest skomplikowanym procesem.Jego techniczna definicja jest przechwytywanie linii charakterystycznej bezpieczeństwa, która jest porównanie wykresu ryzyka aktywów z odpowiednim ryzykiem rynków.Łatwiej jest zrozumieć alfa, patrząc na to, co faktycznie reprezentuje.

Alfa bierze pod uwagę, ile fluktuacji było w określonej cenie aktywów i jak to porównuje się z wahaniami na rynku podstawowym.Chodzi o to, że zasób, który wahał się szerzej pod względem wartości, jest bardziej ryzykowny, a zatem bardziej podatny na szczęście niż umiejętności.Sam alfa jest liczbą pokazującą zwrot z aktywów po dostosowaniu do tego ryzyka porównawczego.

Niesystemowe ryzyko, znane również jako ryzyko nie systematyczne, mierzy, ile fluktuacji było w aktywach wybranych przez kierownika funduszu, wPorównanie z fluktuacją całego rynku.Niesystemowe ryzyko obejmuje zatem problemy związane z tymi konkretnymi akcjami, a nie ogólnymi ruchami rynkowymi.Teoria jest taka, że niesystematyczne ryzyko można zmniejszyć poprzez dywersyfikację lub inwestowanie w szerszy zakres firm.

Tworzenie wskaźnika oceny przy użyciu tych dwóch miar służy zatem dwa cele.Po pierwsze, ma na celu odkrycie, jak duży sukces menedżerów funduszu był na umiejętności, a nie szczęście.Po drugie, dodaje faktu, że przy wystarczającej dywersyfikacji szczęście staje się mniej ważne, a kierownicy funduszu nieodłączne umiejętności stają się bardziej widoczne.