Co to jest zabezpieczenie zabezpieczone zasobami?

Bezpieczeństwo zabezpieczone aktywami jest zabezpieczeniem o wartości zabezpieczonej przez pulę aktywów.Aktywa te mogą obejmować zaległe pożyczki samochodowe, zadłużenie karty kredytowej lub pożyczki studenckie.Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką można uznać za formę zabezpieczenia zabezpieczonego aktywami, ale zwykle są one omawiane osobno.Podobnie jak inne papiery wartościowe, papiery wartościowe zabezpieczone aktywami można kupić, sprzedawać i handlować na rynkach finansowych przez osoby, które wykorzystują przepływ papierów wartościowych do generowania dochodu.

Wykonanie papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami rozpoczyna się od procesu znanego jako sekurytyzacja.Pochodzący pożyczkodawca składa pulę aktywów, takich jak pożyczki samochodowe, a następnie sprzedaje akcje z puli jako papiery wartościowe.W niektórych przypadkach pożyczkodawca może użyć tak zwanego pojazdu specjalnego przeznaczenia, przenosząc aktywa ze swoich książek i umożliwiając pojazdowi specjalnego celu obsługi sekurytyzacji i sprzedaży.Bank otrzymuje fundusze, gdy sprzedawane są papiery wartościowe zabezpieczone aktywami.

Idea zabezpieczenia zabezpieczonego zasobem jest to, że różni się ryzyko.Tworząc dużą pulę aktywów i sekurytyzując je, pożyczkodawcy mogą zmniejszyć ryzyko wywołane stratami w tej puli.Jeśli na przykład jedna osoba nie spłaci pożyczki studenckiej, zostanie przełknięta przez większą pulę.Banki mogą również mieszać aktywa z różnymi ocenami długu, łącząc słabo oceniany dług z wysoką oceną długu, aby dług będzie mniej ryzykowny.Korzystanie z papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami pozwala również bankom na tworzenie materiału z aktywów, których normalnie nie można bardzo łatwo wymienić.

Jedną zaletą sprzedaży oferty bezpieczeństwa zabezpieczonego zasobem jest to, że uwalnia pożyczkodawcę do udzielania większej liczby pożyczek, któreUtrzymuje rynek kredytowy.Może to jednak być również problematyczne, ponieważ pożyczkodawcy mogą nie być tak ostrożni w kwestii pożyczek, gdy wiedzą, że zostaną zapakowane i sekurytyzowane później.Zamiast oglądać indywidualne ryzyko pożyczek, banki mogą analizować ogólne trendy, potencjalnie tworząc złe pożyczki.

Praktyka tworzenia papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami została zmierzona i skrytykowana, w zależności od rynku gospodarczego.Ważne jest, aby rozróżnić różne typy.Na przykład pożyczki hipoteczne zwykle dokonują bardziej ryzykownego wsparcia, a papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką są zaangażowane w kryzys finansowy w 2008 r.Z drugiej strony aktywa takie jak pożyczki samochodowe i pożyczki studenckie mogą być bardzo niezawodnymi wykonawcami, generując stabilny dochód o stosunkowo niskim ryzyku.We wszystkich przypadkach jednak odpowiedzialność jest przenoszona z pierwotnego pożyczkodawcy z zabezpieczeniem zabezpieczonym aktywem, co może zachęcać do lekkomyślnych zachowań pożyczek.