Niektóre transakcje zawierane na rynkach finansowych są po prostu zbyt duże, aby jedna firma inwestycyjna mogła je zrealizować samodzielnie. Lub inwestor może po prostu nie chcieć ponosić całego ryzyka związanego z inwestycją. Współinwestycja kapitałowa obejmuje udział więcej niż jednej firmy inwestycyjnej, takiej jak spółka private equity, w celu osiągnięcia transakcji takiej jak wykup korporacji. Dokonanie współinwestycji daje inwestorowi mniejszościowy udział w transakcji wraz z innymi nabywcami.
Współinwestycja jest również produktywna, gdy firma inwestycyjna nabywa działalność w innym regionie. W tym scenariuszu kupujący mógłby skorzystać z lokalnego wsparcia innej firmy z kierownictwem, która ma wiedzę na temat regionu, celu przejęcia i przepisów. Możliwe jest, że firma inwestycyjna ograniczy możliwości współinwestowania do określonego regionu.
Firmy private equity biorą udział w procesie współinwestycji kapitałowych. Tradycyjnie te firmy inwestycyjne często nabywają mniejszościowe lub większościowe udziały w przedsiębiorstwach, utrzymują te aktywa w portfelach, próbują ulepszyć firmy, a następnie sprzedają udziały kilka lat później dla zysku. Niektóre firmy private equity mają całe portfele poświęcone możliwościom wspólnej inwestycji kapitałowej.
Istnieją różne powody podjęcia współinwestycji kapitałowych, w przeciwieństwie do uzyskania większościowego pakietu w jednostce. Transakcja może być po prostu zbyt droga dla jednej firmy. Możliwe jest również, że firma inwestycyjna woli inwestować tylko procent całkowitej ceny związanej z transakcją. Relacje między współinwestorami zazwyczaj są takie, w których wspólna inwestycja jest mile widziana, a nie jakakolwiek konkurencyjna rywalizacja o własność.
W transakcji wykupu lewarowanego (LBO), rodzaju przejęcia, w którym często uczestniczą firmy private equity, większość transakcji jest opłacana długiem. Oferty te mogą być bardzo drogie, szczególnie gdy firma docelowa jest dużym, wiodącym w branży podmiotem. Następnie firmy private equity mogą zwrócić się do struktury współinwestycji kapitałowych i tworzyć partnerstwa z innymi firmami inwestycyjnymi, w tym innymi inwestorami private equity lub venture capital, w celu uzyskania LBO.
Poza funduszami private equity istnieją inne rodzaje inwestorów, którzy uczestniczą w transakcjach współinwestycji kapitałowych. Nawet jeśli firma private equity prowadzi transakcję, inni współinwestorzy mogą obejmować firmy ubezpieczeniowe, organizacje non-profit, a nawet osoby zamożne. Takie partnerstwa mogą ograniczać inwestycje w transakcje uważane za małe do średnich w porównaniu z innymi transakcjami występującymi na rynkach.
