Co to jest notatka o połączeniu z kapitałem?

Notatki z powiązań kapitałowych są instrumentami zadłużenia, w których zwrot z instrumentu jest oparty na tym, jak dobrze wykonują rachunki papierów wartościowych.Uwaga związana z kapitałem może być poparta jednym bezpieczeństwem kapitałowym, kilkoma papierami wartościowymi, które są uważane za część grupy lub koszyka, a nawet jakiś rodzaj indeksu kapitałowego.Obligacje są często oferowane z tego rodzaju układem, wykorzystując określone zapasy lub akcje jako zabezpieczenia leżące u podstaw.W zależności od wydajności tych podstawowych papierów wartościowych, nota powiązana z kapitałem może zapewnić znaczny zwrot z inwestycji początkowej.

W momencie, gdy notatka związana z kapitałem dojrzewa, inwestor otrzymuje zarówno inwestycję początkową, jak i odsetek wszelkich podwyżek wartości wartości papierów wartościowych związanych z inwestycją.Zwrot ten jest również powiązany z odsetkiem lub stopą uczestnictwa, jaki utrzymuje inwestor.Na przykład, jeśli podstawowe bezpieczeństwo ma wzrost pięćdziesięciu procent, a inwestor ma stopę uczestnictwa, która wynosi pięćdziesiąt procent, otrzyma zarówno kwotę początkowej inwestycji, plus dodatkowe dwadzieścia pięć procent tego poziomujako zysk lub zwrot wygenerowany przez notatkę.

W wielu przypadkach notatka powiązana z kapitałem jest ustrukturyzowana, aby inwestorzy mieli gwarancję zwrotu, który jest co najmniej równy tej początkowej inwestycji.Jest to prawdą, nawet jeśli podstawowe bezpieczeństwo nie będzie działać zgodnie z przewidywaniami, i zmniejsza wartość, a nie zwiększa.Dla inwestora oznacza to, że stopień ryzyka przyjęty przez inwestowanie w notatkę jest zminimalizowany, choć nie jest całkowicie wyeliminowany, ponieważ nadal istnieje szansa, że emitent może nie spłacić notatki.

Chociaż notatka związana z kapitałem jest zwykle uważana za inwestycję, która odbywa się do terminu zapadalności, istnieje sytuacje, w których emitent może skorzystać z opcji odkupienia notatki w określonych momentach przed tą dojrzałością.W sytuacjach, w których postanowienia związane z inwestycją pozwalają na tego rodzaju działalność, inwestorzy zrobiliby dobrze, aby rozważyć możliwość wczesnego odkupu.Wynika to z tego, że w przeciwieństwie do gwarancji minimalnego zwrotu w momencie dojrzałości, wczesny odkup prawdopodobnie nie ma żadnej gwarancji, że inwestor przynajmniej odzyska pierwotną inwestycję.

Ocena potencjału notatki związanej z kapitałem oznacza ocenę charakteru podstawowego bezpieczeństwa lub papierów wartościowych.Jeśli inwestor uznał, że istnieje uzasadniona szansa, że te papiery wartościowe wzrosną o wartość do daty dojrzałości notatki i że stopa zwrotu jest sprawiedliwa, inwestowanie w notatkę powiązaną z kapitałem jest prawdopodobnie dobrym pomysłem.Jeśli istnieje pytanie dotyczące potencjału tych papierów wartościowych, aby opublikować wszelkie zyski między datą zakupu a datą dojrzałości, inwestor może stwierdzić, że realizację innej opcji inwestycyjnej byłoby mądrzejszym działaniem.